金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年1减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭0月以来最大规模的(de)外(wài)国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于(yú)为(wèi)何在(zài)这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理(lǐ)解(jiě)，我们可能(néng)和(hé)这五家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的(de)行动中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前(qián)在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的(de)竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京的(de)还(hái)有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决(jué)定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄底日(rì)本(běn)股市，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发(fā)展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待(dài)出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估(gū)的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的(de)确(què)被低估(减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭gū)了。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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