大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总体把握(wò)住了市场的(de)节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的(de)超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特(tè)色估值(zhí)体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取超额廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最高(gāo)累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出(chū)类(lèi)似(shì)特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和(hé)产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极(jí)值(zhí)的情(qíng)况下，叠(dié)加上(shàng)述基(jī)本(běn)面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网(wǎng)+模式。

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