昨夜，美国银行股持续暴跌，内外盘商品(pǐn)期(qī)货全线下跌。

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)二，美股三(sān)大指数集体低开，道指跌(diē)0.14％，纳(nà)指(zhǐ)跌0.57％，标普(pǔ)500指数跌(diē)0.37％。

　　美国(guó)地区性银行(xíng)股又崩了(le)，第一共和银行股价重挫(cuò)，盘中一度跌近30％，尾盘跌(diē)幅扩(kuò)大至50％，续刷历史(shǐ)新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银(yín)行(xíng)跌15.7％，北(běi)方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国(guó)地区(qū)性银行(xíng)股(gǔ)再(zài)次(cì)大跌，导致美国国债价(jià)格飙升，短期市(shì)场利率大幅下跌，债券交易员不再完全押注美联(lián)储(chǔ)会再加(jiā)息25个基点。6月的美联储利率掉期(qī)合约目前反映(yìng)出(chū)，央行(xíng)基准利(lì)率仅比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利率高出20个基(jī)点，这暗示未来两(liǎng)次FOMC会议中有一次加息的可能(néng)性(xìng)约为80％。而本周早些时候，交易员认(rèn)为美联储(chǔ)在(zài)5月份加息几乎是肯定的(de)，且6月(yuè)份(fèn)有可(kě)能(néng)进一步加息。除了大幅降低(dī)加息的(de)可能性外，掉期交易还显示，市场对利率见顶后美联储(chǔ)降(jiàng)息的押(yā)注有所增加(jiā)，他们(men)预计到(dào)年(nián)底联邦基金利(lì)率预计在4.3％左右(yòu)。

　　商品方(fāng)面，美股时段，新加坡(pō)铁矿石指数期货05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次。WTI原油日(rì)内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌(diē)1.96％，报80.80美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　内(nèi)盘方面，截至昨日23时(shí)收盘，国内期(qī)货主力合约几乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃(rán)料(liào)油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅(fú)方面，菜粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘，WTI 5月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌2.15％，报77.07美元/桶。布(bù)伦特6月原(yuán)油期货收跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶(tǒng)。外盘有色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天深夜，白(bái)宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案(àn)。白宫称(chēng)：众议院共(gòng)和党人必须(xū)在(zài)没有任(rèn)何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题。

　　上(shàng)周，麦卡锡公布(bù)了(le)一项(xiàng)将债(zhài)务上限(xiàn)问题和削减支出捆(kǔn)绑(bǎng)的计(jì)划，要(yào)将债务上限上调1.5万亿美元，但(dàn)同(tóng)时还要削(xuē)减(jiǎn)4.5万亿(yì)美元的政府(fǔ)支出。

　　同(tóng)在周二，美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦警告称，如果美(měi)国国会不提高政府(fǔ)的(de)债务上限，由此(cǐ)产生的债务违约将在美国(guó)引发(fā)一场“经济灾难”，使未来(lái)几年的(de)利率(lǜ)上升。

　　耶伦当天表示，债务违(wéi)约将导致失业率(lǜ)上升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。耶伦称(chēng)，提高或暂停31.4万亿美(měi)元的债务上限是国会(huì)的一项“基本责任”，如(rú)果违约将产生一场经济和金融灾难(nán)，使借贷成本永久提高(gāo)，增(zēng)加(jiā)未来的投(tóu)资(zī)成(chéng)本。如果不提高(gāo)债务上限，美国企业将面临(lín)信贷市场(chǎng)的(de)恶化，政府将可(kě)能无法向军(jūn)人家庭(tíng)和依赖社会保(bǎo)障的老年人发放款(kuǎn)项。

　　拜登正式宣布竞选连(lián)任美国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美国总统拜登正式宣(xuān)布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的连(lián)任竞选。法(fǎ)新社称，拜登将“以创(chuàng)纪(jì)录的(de)80岁高龄”投入(rù)到一场新的(de)激烈竞选中。

　　拜登在推特上写道：“每一代(dài)人都要(yào)经历为了民主挺身而出(chū)的时(shí)刻(kè)，为了他(tā)们的基本自由(yóu)挺身(shēn)而出(chū)。我相信这是(shì)我们的时(shí)刻(kè)。这就是我竞选连(lián)任美国(guó)总统的原因(yīn)。加入我们，让我们完(wán)成这项任务。”拜登(dēng)还(hái)附(fù)上了一段视频(pín)。

　　法新社(shè)分(fēn)析称，目前拜登在(zài)民主党内部没有真正的挑战者，但他的年龄可(kě)能(néng)受到(dào)“持续而(ér)激烈(liè)”的(de)审(shěn)视(shì)。拜登已经80岁，到第二任期结束时，这位资深民主党人将年满86岁。

　　美国(guó)全国广播公司（NBC）上(shàng)周末发布的一项民调显示，70％的美国人包括51％的民主(zhǔ)党人，认(rèn)为拜登不应该参选。不支持他(tā)参(cān)选的人中，69％的人认为年龄是一(yī)个(gè)主要或次要原因。

　　国内期交所公(gōng)布劳动节期间风(fēng)控工作安排

　　昨日(rì)，国(guó)内各家(jiā)期货交易所公布劳动节期(qī)间有(yǒu)关(guān)工作安排，调整相关(guān)期(qī)货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交易(yì)保证金水平。

　　上期(qī)所通知称，自4月27日起第(dì)一(yī)个(gè)未(wèi)出现单(dān)边(biān)市的交易日收盘结算时，铜、铝、锌、铅(qiān)期货合约的交易(yì)保证金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为9％；不锈(xiù)钢、纸浆期货合约(yuē)的(de)交(jiāo)易保证(zhèng)金比例调整为1耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的2％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为10％；白银期(qī)货合约的交易保证金比例调整(zhěng)为13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍(niè)、石油沥青(qīng)期货合约的交易保证金(jīn)比(bǐ)例调整(zhěng)为(wèi)14％，涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整为12％；锡(xī)期货合约(yuē)的(de)交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为16％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为14％。5月4日交易后，自第一个未出现(xiàn)单(dān)边市(shì)的交(jiāo)易日(rì)收盘结算时，黄金期货(huò)合约的交易保证金比例调整为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为(wèi)7％；其他(tā)品(pǐn)种(zhǒng)期货(huò)合约的(de)交易(yì)保证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

　　上期能源(yuán)方面，自4月27日起第一(yī)个未出(chū)现(xiàn)单(dān)边市(shì)的交易日收盘结算时，国际铜期货(huò)合约(yuē)的交易保证金比例(lì)调(diào)整(zhěng)为11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为(wèi)9％；低硫(liú)燃料油期货合约的交易保(bǎo)证金比例调(diào)整为14％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为12％。5月4日(rì)交易后(hòu)，自第一个未出现(xiàn)单边(biān)市(shì)的交易日收(shōu)盘结算(suàn)时，所有品种期(qī)货合约的交易保证(zhèng)金比例和涨跌停(tíng)板幅度恢复(fù)至原有水平。

　　郑商所方面，自4月27日结算时起，菜粕(pò)、菜(cài)油、玻璃(lí)、纯(chún)碱期货合约的交易保证金(jīn)标准调整为10％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为9％，其(qí)中纯(chún)碱(jiǎn)2305合约的交易保证金标准仍(réng)为(wèi)12％；白(bái)糖、棉花、棉(mián)纱、花生(shēng)、PTA、甲(jiǎ)醇、尿素、短纤期货合约的交(jiāo)易保证金标准调整(zhěng)为9％，涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为8％，其中PTA2305合约的交(jiāo)易保证金标(biāo)准仍耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的为13％。5月4日(rì)恢复交易后，自品种持仓(cāng)量最大的(de)合约未出(chū)现涨跌停板单边市的第(dì)一个(gè)交易日结(jié)算时(shí)起，上述品(pǐn)种期(qī)货合约的交易(yì)保证金(jīn)标准和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至(zhì)调整前水平。

　　大商所通知称(chēng)，自4月27日结(jié)算时起，豆粕、豆油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯和(hé)聚(jù)氯乙烯期货合约(yuē)涨跌停板幅度调整为7％，交易保证金(jīn)水平调整为8％；棕榈油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液化石(shí)油气(qì)期货合约(yuē)涨跌停板幅度调整为8％，交易(yì)保证金水平调整为9％；其(qí)他期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和交易保证金水(shuǐ)平维持(chí)不变。5月4日恢复交易后(hòu)，在(zài)各期货持仓量(liàng)最大的(de)合约未出现(xiàn)涨跌(diē)停板(bǎn)单边无(wú)连(lián)续报价的第一个交易日结算时(shí)起，黄大豆1号(hào)、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合约涨跌停板幅度调整(zhěng)为6％，套期(qī)保值交易保证金水(shuǐ)平调整为7％，投机交易保证金水平(píng)调整为8％；豆粕、豆油、棕榈(lǘ)油、聚乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙(yǐ)烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油(yóu)气(qì)期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅(fú)度和交(jiāo)易保证金(jīn)水平恢复至节前标准；其他期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交易保证金耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的(jīn)水平维(wéi)持(chí)不变。

　　中金所公告(gào)称，自4月27日结算时起，沪深300、上(shàng)证50、中证500股指期货(huò)各合(hé)约的(de)交易保(bǎo)证金标(biāo)准分(fēn)别调整为13％、13％、15％。5月4日交易后(hòu)，自相关品(pǐn)种(zhǒng)持(chí)仓量最大的合约未出现单边市的第一(yī)个交(jiāo)易日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期(qī)货各合约的交易保(bǎo)证金标准调整(zhěng)为(wèi)12％。沪深300、上证(zhèng)50、中证1000股指期权各合(hé)约的保证金调整系数根据相应股(gǔ)指期货的交易(yì)保证金标准(zhǔn)进行调整。

　　广期所公告称，自(zì)4月27日结算时起，工业硅期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保(bǎo)证金(jīn)标准调整为9％和(hé)11％。5月(yuè)4日(rì)恢复交易(yì)后(hòu)，在工业硅品种(zhǒng)持仓量(liàng)最大的合约未出现涨跌停板单边(biān)无连续报(bào)价的第一个交易日(rì)结算时(shí)起，工业硅期货合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证(zhèng)金标准调(diào)整为7％和9％。

　　供强需(xū)弱，生猪期价大(dà)跌

　　昨日，生猪期(qī)现货价(jià)格走势(shì)背(bèi)离，期(qī)货(huò)主力(lì)LH2307合约收盘至16345元/吨，日内(nèi)跌4.11％。现货(huò)价格继续上涨，截至(zhì)4月25日，全国均价15.24元/公斤，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.3元/公斤。

　　齐(qí)盛期货分析师(shī)孙一(yī)鸣表示，近(jìn)期生猪现货(huò)偏强的主要原(yuán)因(yīn)有四点(diǎn)：一是短期二次育肥造成货(huò)源有所(suǒ)收紧；二是来(lái)自政(zhèng)策(cè)面(miàn)的(de)支撑；三是(shì)近期降雨导致调运不便(biàn)；四是“五一”假期需(xū)求(qiú)支撑(chēng)。不(bù)过，盘面(miàn)主要以预期(qī)为主，昨(zuó)日盘面下跌的(de)主要逻(luó)辑(jí)依旧在于产业基本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段性触底。中小(xiǎo)养户惜售推涨情绪较浓，且南北部分区域二次(cì)育肥采(cǎi)购量(liàng)增加(jiā)，政(zhèng)策消息稳市信(xìn)号相(xiāng)对(duì)强烈(liè)，期现(xiàn)货价格同时上(shàng)涨。然而，生(shēng)猪期货2307、2309合约虽有(yǒu)乐观预期，但已注入升(shēng)水，反弹至养(yǎng)殖成本附近明(míng)显(xiǎn)承压。同时，套保资金介入。因此周二期货盘(pán)面减仓大跌。”华联期货生猪分析师蒋(jiǎng)琴(qín)说。

　　从(cóng)供应端(duān)来(lái)看，截至3月末，全国能繁(fán)母猪存栏相当于正常保有量(liàng)的105％，一(yī)季(jì)度(dù)猪肉产(chǎn)量1590万吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一鸣分析称，能繁母猪存栏以及生猪存栏(lán)依(yī)旧处(chù)于高位(wèi)，意味(wèi)着(zhe)今(jīn)年一季度去产能不及预(yù)期，供应偏宽松(sōng)是事实。从目前的存栏以(yǐ)及(jí)屠宰企业库存(cún)来看，今年下(xià)半年市场不会出现(xiàn)生猪货源紧张或猪(zhū)肉(ròu)紧(jǐn)张的状态，供应宽松大(dà)概(gài)率(lǜ)延(yán)长(zhǎng)至今年下半年。

　　格(gé)林大华期(qī)货生猪(zhū)分析师张晓君介绍(shào)，从(cóng)月度初生仔猪来看，农业部监测数据显示，去年9月到今年(nián)2月全国新生(shēng)仔猪数量各月环比增幅(fú)逐月增(zēng)加，至少对应到今年(nián)7月生猪出栏供给相对充足。从出栏体(tǐ)重来看，当前生猪出栏均(jūn)重仍(réng)接近123公(gōng)斤，同(tóng)比(bǐ)去年增加约3％，预计二(èr)育猪源仍(réng)将支撑出栏体重(zhòng)。

　　值得一提的(de)是(shì)，目前生猪养殖逐步向规模化、集团化方(fāng)向发展，而(ér)且规模化占(zhàn)比(bǐ)得到明(míng)显提(tí)升。蒋琴(qín)表示，今年猪场中大猪存栏(lán)量明显高于去年同期(qī)，产(chǎn)能较(jiào)为(wèi)充裕。同时，2023年中央一(yī)号(hào)文件将“稳定生猪基础产能(néng)”目标细化(huà)为(wèi)“强化(huà)以能繁母猪为主(zhǔ)的生猪产能调控(kòng)”，将全国能繁母猪数量稳(wěn)定在4100万头的正(zhèng)常保有(yǒu)量，可见(jiàn)国家稳(wěn)猪价的决心(xīn)。

　　“此外，从冻品库存(cún)来看，随着屠宰(zǎi)场持续(xù)入冻，冻品库存(cún)持(chí)续攀升。卓创资讯(xùn)数据显示，截至(zhì)4月20日，全国冻品库容率(lǜ)为(wèi)31.9％，明显(xiǎn)高(gāo)于去年最高点28.24％。当(dāng)前冻(dòng)鲜价差倒挂(guà)，冻(dòng)品销售不畅，待冻鲜价差恢复，冻品持续出库，目前冻品的(de)高库存水平将抑(yì)制(zhì)猪(zhū)价上涨空间(jiān)。”张晓君说(shuō)。

　　“虽(suī)然今年(nián)生猪消(xiāo)费(fèi)总结(jié)为(wèi)持续向(xiàng)好发展态势，政策引导及市(shì)场预期向(xiàng)好，加(jiā)上居民收入增加、消费意愿增强等利好因(yīn)素，都是(shì)猪肉(ròu)消费的助力。但是(shì)，实际需求(qiú)却一直(zhí)不温不火。目(mù)前(qián)看(kàn)，今年(nián)生猪的需求(qiú)大概(gài)率(lǜ)将回归(guī)到正常年份水平(píng)。”蒋琴说(shuō)。

　　孙(sūn)一鸣也(yě)表示，此次需求(qiú)好转主(zhǔ)要在(zài)于冻品入库以(yǐ)及二育支撑(chēng)，终端需求无实质性好(hǎo)转。目前“五一”备货基本(běn)收尾，从走量看并未出现(xiàn)明显提升，随着(zhe)二季度气温升高，需求逐(zhú)步降(jiàng)低(dī)，预(yù)计需(xū)求再次(cì)回归(guī)至低迷状态。4月底(dǐ)到5月预计集团(tuán)企业出栏计划或继续增(zēng)加，市(shì)场(chǎng)整体处于供大(dà)于求状态，现货价格“五一(yī)”后或继续回落(luò)为主(zhǔ)，盘面升水状态下短期缺乏上涨支撑。

　　在张(zhāng)晓君看来(lái)，生猪(zhū)整体供(gōng)给相对充足，限制(zhì)猪(zhū)价大(dà)幅上涨。短期来看(kàn)，“五一”小长(zhǎng)假前，终端备货启动(dòng)，集团(tuán)场缩量挺价，支撑(chēng)猪价短线反弹。然(rán)而，假期效应(yīng)过后，市场(chǎng)情绪逐渐褪去，猪价将(jiāng)重回供(gōng)需基本面。当前距“五(wǔ)一(yī)”小长(zhǎng)假仅剩3个交易日，期货盘面资金已经提前反(fǎn)映了市(shì)场情绪。建议投资者控制仓位，防范假(jiǎ)期风(fēng)险。

　　蒋琴认(rèn)为，综(zōng)合来看，猪价(jià)颓(tuí)势(shì)不改，大概率仍(réng)将保(bǎo)持(chí)低位盘整运行(xíng)状(zhuàng)态(tài)。不(bù)过，市场(chǎng)预期(qī)二季度二次(cì)育肥缓慢入场，行情或好于(yú)一季度。按照(zhào)官方(fāng)能繁存栏(lán)数据推算(suàn)，今年3到(dào)10月，生(shēng)猪理(lǐ)论出栏量处于逐步增加的(de)阶(jiē)段，并于10月份(fèn)达到(dào)理论出栏峰(fēng)值，11月生猪理论出栏量大概率环比下降。而11月份(fèn)正值猪肉(ròu)消费(fèi)旺季，供减需增预期下，相对支撑当(dāng)期生(shēng)猪价(jià)格，故(gù)目(mù)前盘面11月(yuè)价(jià)格相对(duì)坚(jiān)挺。不过在国家良(liáng)好(hǎo)调控之下，能(néng)繁母(mǔ)猪产(chǎn)能并未过度去(qù)化，生猪存出栏(lán)量保持稳定，猪价不具备持续大幅上涨的基础条件。在(zài)国家政策(cè)端稳定猪价意愿强烈的背景下(xià)，期(qī)价(jià)上行压力恐(kǒng)加大，追涨(zhǎng)风险积聚，操作上(shàng)，建(jiàn)议养殖(zhí)端锚定成本(běn)，择(zé)机卖出套保(bǎo)锁(suǒ)定利润(rùn)为主。

　　棕榈油长期需求不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕(zōng)榈油(yóu)期货盘中大幅下跌，连续(xù)第三个交易日下滑，并触及(jí)约一个月低点。

　　“近期棕榈(lǘ)油行(xíng)情变化多集中在需求端的扰动，一方面，印度洗船事件为盘(pán)面带来(lái)了压力(lì)；另一方(fāng)面，市场对于第二波新冠(guān)疫情可(kě)能到(dào)来从(cóng)而降低国(guó)内需求的担忧则进一步加速了盘面下滑(huá)。”国(guó)联期货农产品(pǐn)事业(yè)部分析师姜颖告诉期货日报(bào)记者，根据(jù)新加坡、日本等海外(wài)经验，第二波疫情的波及范围预(yù)计很大概(gài)率(lǜ)将小(xiǎo)于第一波，短(duǎn)期(qī)情绪(xù)释(shì)放后，棕榈油将回归基本面。从相关因素的梳理来看，目前处于(yú)短(duǎn)多长空的局面(miàn)。

　　据国海(hǎi)良时期货油(yóu)脂分析(xī)师孙啸介绍，开斋节(jié)后市场(chǎng)延续了(le)产地未来供需(xū)转宽松的交(jiāo)易逻辑。马(mǎ)来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月(yuè)船期现货报(bào)价分别为(wèi)995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比上(shàng)一个(gè)交易日均(jūn)有20美元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)的(de)下跌。巨大的back结构也(yě)显示出市场对东南亚(yà)地(dì)区棕榈(lǘ)油食用需求(qiú)转入淡季(jì)以及印尼可能放松DMO出口(kǒu)限制(zhì)的担忧。产地供(gōng)需偏宽松(sōng)的预期(qī)在印尼GAPKI公布2月份产量后得(dé)到(dào)强化。数(shù)据显示，印尼2月份棕榈油产量高达425.2万吨(dūn)，为历史同期最高水平(píng)，仅(jǐn)环比1月微(wēi)降0.9万吨，降(jiàng)幅远低于平均(jūn)季节性减量(liàng)。目前产地已步入增产季，在马来(lái)西亚摆(bǎi)脱洪水扰动后，产区未来整(zhěng)体产量可(kě)能非常(cháng)可(kě)观。

　　“3月(yuè)份马来西亚出口大增，库存超预期下降至167万吨，不过(guò)，4月份马来西亚(yà)出口骤降，斋(zhāi)月节备货结束、主要进口国植物(wù)油(yóu)供应充(chōng)足，印度3月棕榈油库存仍有59万吨(dūn)，植物油库存则继续增高至345万吨，充足的库存和竞争油脂(zhī)的影响(xiǎng)或(huò)将(jiāng)冲击印度对棕榈油进口。”徽(huī)商期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师郭(guō)文伟(wěi)表示(shì)，检验机构AmSpec数据显示，马来西(xī)亚4月(yuè)1—25日棕榈油出口量为92.7万吨，环(huán)比下降18.4％。然而(ér)棕榈油已经步入季节性增(zēng)产周(zhōu)期(qī)，据SPPOMA数据(jù)显示，4月1—15日(rì)马来西亚棕(zōng)榈油产量环比增加(jiā)22.5％，产需结(jié)构呈宽松趋势。不过，4月份处在复产初(chū)期，且今年4月份工作日较少，产(chǎn)量预计(jì)在150万吨以(yǐ)下，4月底马来西亚棕榈油库存预(yù)计开始小幅(fú)度累库，且随着复产利多增强(qiáng)和出口前景不佳持续，后期马棕(zōng)继续面临累库压(yā)力，棕榈油行(xíng)情或维持(chí)承压回调走势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据显示，3月份印度食用油进(jìn)口113.56万吨，处(chù)于季节性中性位置，其中棕(zōng)榈(lǘ)油进口量高达72.8万(wàn)吨(dūn)，占(zhàn)比突出(chū)。但是其国内食(shí)用油峰值库存问题仍未(wèi)解决。截至3月末，其食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回(huí)落。根据(jù)目前(qián)已(yǐ)经走负(fù)的(de)国际豆棕差(chà)，预计4—6月国际棕榈油(yóu)进口需(xū)求大概(gài)率(lǜ)出现萎缩。

　　此(cǐ)外(wài)，国内(nèi)方面，郭文伟表示，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油近月进口严重倒挂，远月有所(suǒ)修复，近月进口偏低，远(yuǎn)月买船(chuán)有所增加。海关数据显(xiǎn)示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进(jìn)口量预估(gū)分别在35万、45万、40万吨。目前(qián)国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)港口库存仍处在历史(shǐ)同期高点，截至4月25日(rì)，库存为(wèi)85万吨(dūn)，连续4周(zhōu)下降，随着气温(wēn)升高及棕榈油消费进一步好转(zhuǎn)，需求有(yǒu)望回(huí)升，国内棕榈油继续呈现去库走(zǒu)势。

　　展望后(hòu)市，孙啸(xiào)认为，短期连盘棕榈(lǘ)油仍将随油脂(zhī)整体弱势运(yùn)行，有下破可能。5月份东南亚天气值(zhí)得关注，目前已有少雨迹象，泰国(guó)最为明(míng)显，印尼(ní)次之。如果出现持(chí)续干燥(zào)天气，产区增产(chǎn)节奏将被(bèi)打(dǎ)破，届时，棕榈油有望(wàng)相对抗跌。

　　不过，在姜颖看来(lái)，短期棕榈油(yóu)尚存利多因素支撑。国(guó)内贸易(yì)商进口(kǒu)利润深度亏损(sǔn)，5月船(chuán)期频现洗船，进口(kǒu)到港数(shù)量(liàng)将(jiāng)明(míng)显减少。在此(cǐ)基础上，随着天气升温(wēn)，棕榈油消费(fèi)季节性回暖。第二轮疫情虽(suī)可能有影响，但无法改变(biàn)消费逐步恢复(fù)的大势(shì)，国内库存短期内仍可能加速(sù)去化。长期市场对于未(wèi)来供应充裕的预期基本一致(zhì)。天气情况有所(suǒ)好转(zhuǎn)，马来西亚与印(yìn)尼(ní)步入增产周(zhōu)期，供应增加而出口需求较差，未来产地(dì)存在累库(kù)预期。与此同时(shí)，国际豆(dòu)粽FOB价差处于历史(shǐ)极低负值，棕(zōng)榈油价格丧失竞争优(yōu)势，在豆(dòu)油、菜油未来存(cún)在集中供应压力的情况下，棕榈油长期需(xū)求(qiú)不容乐观。

　　“综合来看，短(duǎn)期利多因素对盘(pán)面(miàn)有一定支撑(chēng)，价格或以(yǐ)区间调整为主。长期来看，棕榈油将逐(zhú)渐(jiàn)演(yǎn)变为(wèi)供强需弱格局，叠加全球宏(hóng)观经济环境偏弱，价格重心或逐步下(xià)移(yí)。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的