为(wèi)了(le)让自己的限售股(gǔ)解禁后能(néng)获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美(měi)星，影(yǐng)响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德(dé)平(píng)和他(tā)的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公(gōng)司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们(men)提供资(zī)金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所(suǒ)持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申买排名(míng)第(dì)一，竞(jìng)价(jià)买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费(fèi)，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出多(duō)点申诉(sù)意见，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没(méi)有将(jiāng)其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛(máo)明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代(dài)理人(rén)也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其代理人的(de)主要陈述(shù)意(yì)见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式(shì)的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了(le)本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的(de)意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚(fá)决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？p>

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合(hé)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理由不(bù)具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相(xiāng)关公告(gào)中均未披露相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第(dì)三款(kuǎn)规定的勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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