大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合(hé)外(wài)，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一(yī)季度的操作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的(de)传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹(nào)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的(de)调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加(jiā)、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大(dà)幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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