5月15日(rì)，A股(gǔ)市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆(nì)势投资的工具特征(zhēng)，市场资金借(jiè)道股(gǔ)票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是(shì)，随(suí)着(zhe)近(jìn)段时间沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等各(gè)大主流指数(shù)回(huí)调，股票ETF市场呈(chéng)现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连续18个(gè)交易日(rì)出(chū)现资金净流入，合计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资金净流入也超(chāo)过百亿(yì)。

　　在资(zī)金流出方面，证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部(bù)分投资者短期获利(lì)止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融(róng)板块集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次)工具，投资(zī)者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研(yán)究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)1.3一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次2万亿元，单(dān)日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连续(xù)18个交易日资(zī)金(jīn)净流入(rù)，合(hé)计资金净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日(rì)及5月10日的单日资金净(jìng)流入更是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联(lián)安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是(shì)最(zuì)近一个月左右时间(jiān)，全市(shì)场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元(yuán)的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流入(rù)也均在40亿(yì)元之上。

　　而从(cóng)大的指数类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，全(quán)市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，包括(kuò)科(kē)创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前期跌(diē)幅较大，估值回落不少，加上未来(lái)看好其成长(zhǎng)性，是市场(chǎng)资金抄(chāo)底的主要(yào)原(yuán)因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理(lǐ)王博就(jiù)表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉(lā)动”转为(wèi)“创(chuàng)新拉动”，科技行(xíng)业也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他(tā)继续(xù)看好新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业的(de)发展。“随着我(wǒ)国双(shuāng)碳(tàn)体系持续建立完善，国(guó)内(nèi)能源(yuán)革命正在深度推(tuī)进(jìn)，海外储能市(shì)场(chǎng)也逐步(bù)打开，未来(lái)十年新(xīn)能源产业有望(wàng)迸发出更强(qiáng)的活(huó)力，通过技术革新带来的(de)新领域开拓(tuò)出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司的(de)估(gū)值与成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经理更是(shì)直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价比以(yǐ)及对未来产业的反(fǎn)应(yīng)程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经(jīng)理吴振华认为，从(cóng)2021年三季度开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年(nián)的去库存，目前已经(jīng)处(chù)于低位区间，且有望在触底后开启新(xīn)一轮上行(xíng)周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净(jìng)流出(chū)

　　基金经(jīng)理(lǐ)看法分歧

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初(chū)，在“中(zhōng)特股”概念(niàn)带动下，有过一波(bō)表现的证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获(huò)利(lì)了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元的(de)资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元的资金净(jìng)流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资(zī)金(jīn)博(bó)弈反映出市(shì)场的(de)分歧，基金经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过(guò)去几(jǐ)年(nián)催(cuī)生新能源牛市的最大逻辑，但(dàn)从今年(nián)开(kāi)始，光(guāng)伏(fú)行业随着产能的释放(fàng)，硅料(liào)逐渐不(bù)再(zài)稀(xī)缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现(xiàn)出(chū)存(cún)量博弈(yì)的特征，新能源(yuán)行(xíng)业(yè)只(zhǐ)有在基本面比此前更好的(de)情况下，才能(néng)吸引吸引足够(gòu)多的增量资金，否(fǒu)则(zé)就会导致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)如(rú)此解释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目前面临的问题只(zhǐ)是(shì)阶段性问题。在他(tā)看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段(duàn)性过剩(shèng)，目前光(guāng)伏的(de)渗透率只有个位数(shù)，未来还是(shì)会有很好的增长空(kōng)间。此外，新(xīn)能(néng)源车板块从2021年(nián)的10月开(kāi)始调整，距今(jīn)也差(chà)不(bù)多一(yī)年半时间，很(hěn)多龙头(tóu)股(gǔ)估值(zhí)已经回(huí)落不少，尽管(guǎn)未来新能源车板块(kuài)增速不会像过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等待市场出现如(rú)下几个特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估(gū)值足(zú)够便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他(tā)也同(tóng)时提醒，新(xīn)能源(yuán)板块或(huò)许很难再有(yǒu)过去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优选(xuǎn)个(gè)股(gǔ)的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为(wèi)，新能源板块(kuài)投资(zī)价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中(zhōng)，整个新能源行业的发展趋势、竞争格局和(hé)技(jì)术进步都(dōu)在以一(yī)种非(fēi)常理想(xiǎng)甚至(zhì)超预期的速度发展，因此该板块至今(jīn)为(wèi)止的估(gū)值水平(píng)具有较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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