芦(lú)哲 首席(xí)宏观(guān)经济(jì)学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影(yǐng)响青(qīng)年失业率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）。通过(guò)三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升，更重要(yào)却被忽(hū)视的因(yīn)素是青年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推高(gāo)青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的(de)青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能(néng)成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也(yě)是抬(tái)高(gāo)失业率(lǜ)的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之二(èr)的青年(nián)失业(yè)人员接受过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点。2010年农业和(hé)工(gōng)业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年(nián)就业主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业(yè)，但是(shì)知识密(mì)集型行业(yè)的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏(sū)分(fēn)化或(huò)是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加(jiā)的原(yuán)因。经(jīng)济(jì)复苏的主力是知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的(de)餐饮(yǐn)、零售等服务业(yè)，而知识密集程度(dù)较高的(de)生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务业就(jiù)业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力(lì)对应的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速(sù)，新(xīn)增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)的(de)下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退出劳动市(shì)场；三(sān)是就(jiù)业观念的(de)变化导致初次进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解释(shì)当前青年(nián)失(shī)业(yè)率的一部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下(xià)三种情(qíng)况：①青年(nián)失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升；②青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业(yè)人口会随(suí)着疫情后经济复(fù)苏而(ér)减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端越来越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提示：服(fú)务(wù)业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及(jí)预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务(wù)，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参(cān)与率均(jūn)下(xià)降，带(dài)来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告(gào)将(jiāng)重点研(yán)究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影(yǐng)响青年(nián)失业率的主要是(shì)三个因素(sù)：①青年失(shī)业人(rén)口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都(dōu)不能忽视。当我们(men)讨论失(shī)业率(lǜ)时，经常认为失业率上升一定是失(shī)业增加的结果(guǒ)，这个判断(duàn)对于全年龄(líng)段失业率(lǜ)来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称(chēng)经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率则不能忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就(jiù)是失业(yè)率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄(líng)段(duàn)劳(láo)动(dòng)力数量基本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的(de)分母基(jī)本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动(dòng)的是失业(yè)人口数量（分(fēn)子(zi)），但(dàn)决定(dìng)青年失业率变(biàn)动(dòng)的却是(shì)青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于(yú)服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读(dú)时，披露了当前青年就业(yè)和失业(yè)人数(shù)的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其(qí)中就业人(rén)数(shù)2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去年基本持(chí)平，今(jīn)年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年失业人(rén)员比(bǐ)去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年前四(sì)个(gè)月(yuè)青年失(shī)业形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提(tí)高(gāo)1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增青年(nián)失(shī)业人口来(lái)看，今年(nián)1-4月约为119万，去年(nián)同期(qī)为125.5万(wàn)。从增(zēng)量(liàng)来看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势要好(hǎo)于(yú)去年，这与当前经(jīng)济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失(shī)业(yè)率(lǜ)或将继续(xù)小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失(shī)业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一(yī)种观(guān)点认为，青年群(qún)体由于工作经验和技(jì)能相对不熟(shú)练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数据(jù)，青年(nián)失业主要原(yuán)因(yīn)是主动辞职，被裁(cái)员的比例明(míng)显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作(zuò)过(guò)的失业群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他(tā)年(nián)龄群(qún)体中这(zhè)一(yī)比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下(xià)的青年失业人(rén)口中，第一大失(shī)业原因是(shì)主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从高(gāo)到(dào)低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受(shòu)教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人(rén)员(yuán)中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教育的，这一比例(lì)在其他(tā)三个(gè)年龄阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例(lì)略低于(yú)25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以下就业(yè)人(rén)员的受教育程度大幅高于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上。按照接受(shòu)过大学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　青年失业人(rén)口的(de)行业(yè)与青年就业分布基本一致(zhì)。青(qīng)年失业(yè)人口呈现(xiàn)出行业(yè)聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和(hé)其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是(shì)由就业分(fēn)布决定的(de)，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较大(dà)规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前(qián)，需(xū)要研究青年就业的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农(nóng)业(yè)大量流入服务业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和电(diàn)热燃水的生产(chǎn)供应(yīng)业，这四个行业(yè)是国民经(jīng)济分(fēn)类(lèi)的(de)农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，到2020年该比例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个(gè)点，其中，教(jiào)育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业的比(bǐ)例均增超1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为(wèi)维度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)从知识密集程度较低(dī)的行业(yè)流向较高(gāo)行业。我们(men)以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业就业人员(yuán)的受教育年限，来(lái)计算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个行业是过去(qù)十年青年就(jiù)业流(liú)入的(de)主要(yào)行业，吸(xī)纳青年(nián)就业(yè)比例的增幅均居前列。如(rú)图10，各(gè)行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业比例变动湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少与(yǔ)行业(yè)平(píng)均(jūn)受教育(yù)年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集(jí)程度较低的(de)行业流(liú)向(xiàng)较(jiào)高行业。

　　但是知(zhī)识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失(shī)业比例(lì)（该行业的青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业(yè)的(de)青年就业(yè)比例（该行业的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人数/青(qīng)年就(jiù)业总人数），来作为各行业失(shī)业率(lǜ)的近似(shì)替代(dài)指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青年失业率大(dà)多(duō)高于全年龄段失业(yè)率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等(děng)行(xíng)业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或(huò)是一(yī)季度青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批(pī)发(fā)零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个行(xíng)业一季(jì)度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的房地产(chǎn)业(yè)、租赁(lìn)和商(shāng)务服务业、信息(xī)技术服(fú)务业(yè)的缺(quē)口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业(yè)就业复(fù)苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着受(shòu)教育(yù)水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流向知(zhī)识(shí)密集型服务(wù)业，如教育、信息(xī)技术等(děng)行业。另一方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的(de)生活性服(fú)务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)。所以服务业(yè)就业复苏结构分化(huà)，带(dài)来的(de)青(qīng)年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人(rén)口(kǒu)的分化。房地(dì)产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生(shēng)就(jiù)业压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮等行业就(jiù)业(yè)已经出现回暖，但对于三分(fēn)之(zhī)二(èr)接受过大学教育的青年失业人(rén)口而言，这些行业(yè)的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)分(fēn)母端是(shì)城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负(fù)增长(zhǎng)时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能(néng)将步入长(zhǎng)期(qī)下(xià)降通道(dào)，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情后(hòu)就业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇青(qīng)年(nián)人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村到城镇的(de)迁移(yí)人口，这两部分增(zēng)量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的(de)一轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期(qī)，年均出生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开(kāi)始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口(kǒu)，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随着疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流(liú)动(dòng)恢(huī)复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特(tè)点，一是低(dī)于其他(tā)年龄(líng)段群体，大(dà)部(bù)分青年在校，并未进入劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月统计局披(pī)露的青(qīng)年(nián)就业(yè)和失(shī)业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年(nián)的(de)劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或(huò)有意(yì)愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普(pǔ)查(chá)时，青年(nián)劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年劳动参(cān)与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三(sān)方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增(zēng)加(jiā)493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年(nián)的时间里，该年龄段的在(zài)校生(shēng)增加(jiā)了493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业(yè)形势(shì)恶化(huà)而退出(chū)劳动市场，在未来经济和(hé)就业好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在(zài)发(fā)布会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化(huà)时(shí)，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念(niàn)的变化(huà)导(dǎo)致初(chū)次(cì)进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来看(kàn)，对学历的(de)推(tuī)崇导(dǎo)致本(běn)科毕业即(jí)进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初(chū)次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口的(de)增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部(bù)分则(zé)来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增(zēng)长，未来(lái)青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高青年(nián)失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必(bì)要(yào)明(míng)晰这(zhè)一概念的(de)两个要点(diǎn)：一是调查(chá)失业(yè)率是(shì)城镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对全部(bù)就(jiù)业人(rén)口，不包括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对(duì)青年(nián)失业率的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未区分(fēn)人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结(jié)构(gòu)的问题，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本篇报告(gào)如无(wú)特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参(cān)加或要求参加社(shè)会(huì)经济活动的人员(yuán)。包括就业(yè)人员和失业(yè)人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁(suì)以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)。该项(xiàng)调(diào)查制(zhì)度(dù)于2005年(nián)正式实施(shī)，每年(nián)进行两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调(diào)查，调查(chá)范围为中国大陆(lù)的城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建立了31个大城(chéng)市(shì)月(yuè)度(dù)劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围(wéi)扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力调查正式在全国(guó)范围内(nèi)开展(zhǎn)，调(diào)查(chá)范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右。全国每(měi)月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国家庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人口普(pǔ)查的(de)就(jiù)业数据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人(rén)员总数会根据普(pǔ)查数(shù)据(jù)进(jìn)行修正，但结构数(shù)据仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年(nián)末(mò)全国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的(de)差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就业(yè)人(rén)员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服(fú)务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不(bù)及(jí)预期(qī)，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三因(yīn)素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布机构：德邦证券股份有限公司(sī)

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