OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开盘继(jì)续(xù)延续此前几日(rì)的(de)下(xià)跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日(rì)跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT曾发布公告(gào)，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入(rù)基(jī)础设施资产张润(rùn)大厦(shà)的重要承租(zū)方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签(qiān)租赁协议(yì)的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募(mù)购入项(xiàng)目的原(yuán)始权(quán)益人相关负责人也表(biǎo)示，近期已(yǐ)同步启(qǐ)动了应急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的(de)可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，浦东新区国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，华安(ān)张江光大园REIT近期市场波(bō)动(dòng)较(jiào)大，但(dàn)其实(shí)不动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出(chū)租(zū)率下跌(diē)并不会从根本上影响其内外(wài)价值，投资者应(yīng)理性看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价格(gé)继续波(bō)动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下(xià)芯(xīn)片子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库科技的(de)事件继续(xù)扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市(shì)场价格开(kāi)始(shǐ)震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随(suí)后价格有所回(huí)升(shēng)，最终报收(shōu)3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT最近几个(gè)交易日二级市场(chǎng)价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年(nián)6月21日上市(shì)以来，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现(xiàn)上看，目前上市美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思的8只产(chǎn)业园区基础设(shè)施REITs中，仅(jǐn)博(bó)时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其(qí)余(yú)7只均有不(bù)同程(chéng)度下(xià)跌，8只产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出租率有所下降美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思，如(rú)今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级市(shì)场价格出现波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易日场(chǎng)内资金有(yǒu)所流出，但(dàn)是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率下(xià)跌并不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其(qí)内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级市场价格下跌(diē)，风(fēng)险也(yě)得到一定释放，但是价格(gé)涨跌会受(shòu)到基本(běn)面、情(qíng)绪面等(děng)多(duō)重因(yīn)素(sù)影响，不好(hǎo)判(pàn)断价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷(mí)，不少产品年内二(èr)级市场跌幅较大(dà)，其实有些隐含收益率高的产品(pǐn)具备一(yī)定的(de)投(tóu)资价值，很(hěn)适合(hé)稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金执行董事高如星(xīng)对(duì)此表示，若张江园(yuán)区最终能顺利解决招商，平稳过(guò)度对经(jīng)营现(xiàn)金流没有造成(chéng)大的(de)影响，“事件性利空(kōng)下调(diào)至得这(zhè)么急、这么(me)深，加(jiā)上(shàng)前期本身(shēn)园区类(lèi)资产就回(huí)调不(bù)少了，这(zhè)就(jiù)是(shì)黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是(shì)落到租金收入受不(bù)受(shòu)影响，影响多(duō)大(dà)，估计(jì)园(yuán)区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思piàn)子公(gōng)司哲库(kù)科技。随后5月12日晚(wǎn)，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签(qiān)租(zū)赁协议(yì)的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原始权益(yì)人(rén)将继续密切关注哲(zhé)库科(kē)技后(hòu)续(xù)情(qíng)况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中(zhōng)披露的张江光大(dà)园项目出租率(lǜ)下降事项，一度(dù)二级市场价格出现回(huí)落。在(zài)随后召开的(de)业绩说明会(huì)中管理人就相关(guān)事项进(jìn)行了(le)解释说明，市场信心(xīn)得(dé)到了一(yī)定提振，二(èr)级(jí)市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开(kāi)的线上和线下的扩募(mù)说明(míng)会上，运(yùn)营(yíng)团队(duì)表示了对张江光大园项目的(de)信(xìn)心，预计签署意向书(shū)和(hé)合(hé)同谈判中的储备租户正常(cháng)转化后，项目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅(jǐn)过了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新(xīn)的(de)考验(yàn)。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述(shù)公告(gào)引起了市(shì)场(chǎng)各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原(yuán)始权益人相关负责人(rén)坦(tǎn)言，事发突然确实始料未及(jí)，在(zài)获悉OPPO关(guān)停哲库科(kē)技消息的第一时间即奔赴(fù)现(xiàn)场进行了沟通(tōng)和核实(shí)工(gōng)作，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极(jí)应(yīng)对哲库提(tí)前退(tuì)租的可能(néng)事项。由于(yú)张润大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，据悉新(xīn)区国资(zī)委也(yě)高度关注(zhù)。

　　当(dāng)谈及储备租(zū)户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航(háng)天(tiān)产(chǎn)业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意向(xiàng)面(miàn)积超过了2万(wàn)方。从(cóng)意向储备转化(huà)为实际租户需要(yào)一些时间(jiān)。

　　“我们(men)正在着手通过签(qiān)署租赁(lìn)意向书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定一些重(zhòng)要租户。虽然(rán)收了三个(gè)月履约保证金给(gěi)了(le)我们一(yī)些空(kōng)间(jiān)，但本着对首(shǒu)批扩募(mù)、对市场负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯定(dìng)要全力与时间赛(sài)跑，把这些面积在短期(qī)内完成去(qù)化。”相(xiāng)关(guān)负责(zé)人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持(chí)有(yǒu)的(de)同区域的张江(jiāng)光大园项目一(yī)季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储(chǔ)备租户(hù)，之前的(de)空置(zhì)率为何未能(néng)得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一(yī)直以来都坚持以(yǐ)市场化运营为(wèi)导向，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳定，租户的调(diào)租(zū)和换租都(dōu)属于正常情况，而这次项目的大租户退租正好发生(shēng)在市场活跃度的短期低(dī)点(diǎn)，目前市场情况已有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑情(qíng)况(kuàng)没(méi)有得到及时修复后，张江(jiāng)这(zhè)边也作了一定(dìng)的(de)资(zī)源(yuán)调(diào)配和倾斜，引入了一(yī)些(xiē)储备租户。

　　另外，张润(rùn)大(dà)厦和张江光(guāng)大园项目在(zài)给租户(hù)的分隔空间(jiān)、交(jiāo)付标准、租金(jīn)水平(píng)等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是两千多(duō)平的(de)大平层，楼的成(chéng)新度高(gāo)一(yī)些，单价也贵(guì)一些，张江光(guāng)大园单层以一千平的面积为主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会(huì)根据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不(bù)同(tóng)物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募(mù)完(wán)成以后，新老(lǎo)资产的管(guǎn)理人都变成了一家(jiā)，后(hòu)续我们在资源共享(xiǎng)和联合(hé)营(yíng)销(xiāo)方面能更加充分发挥(huī)协同效应(yīng)，相信可(kě)以做得更好。”上述负责人(rén)补充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)定位(wèi)和展望，相关(guān)负(fù)责(zé)人表示，张江(jiāng)集团和张江高科目前在管资(zī)产约五百万(wàn)方，还有一些(xiē)其(qí)他在开发(fā)的储备项目(mù)，这(zhè)些都(dōu)将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区(qū)产业空间(jiān)资产上市平台目标(biāo)的坚实后盾和储备(bèi)资源。“我们非常重视张江REIT这个资(zī)本(běn)平台(tái)和它未来(lái)的发展。”相关负(fù)责人表示，“这(zhè)次(cì)扩募是我们实现(xiàn)基(jī)金扩容(róng)的第一步(bù)，也是(shì)至关重要的一步，眼下我们可能面临了一(yī)些突发情况需(xū)要(yào)解决，但是这和(hé)我们在张江科(kē)学城这(zhè)三十年建(jiàn)设发展过(guò)程中所经历的相比，只能算是一个非(fēi)常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万(wàn)难(nán)，尽一切可(kě)能化解当前突发事件的所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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