大家好，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的(de)海富通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度(dù)末(mò)，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在(zài)一(yī)季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额(é)收(shōu)益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所代(dài)表的(de)传统实体行(xíng)业正在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的(de)一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高(gāo)累(lèi)计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值(zhí)反而(ér)减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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