总市(shì)值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市场投资(zī)带来中长期资金(jīn)，增强市场的(de)关(guān)注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示(shì)，为健全多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创新(xīn)驱(qū)动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试(shì)验(yàn)田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场(chǎng)发(fā)展特(tè)点，实施(shī)了(le)投(tóu)资者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权(quán)市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用前期的(de)风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各(gè)项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点以来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市(sh卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些ì)场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推出了不(bù)同类型(xíng)的期权(quán)品种，不同品(pǐn)种对应市场不(bù)同的市值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形成(chéng)覆(fù)盖，科(kē)技创新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头(tóu)产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关(guān)的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可(kě)以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投(tóu)资等，在(zài)投(tóu)资(zī)层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进(jìn)一(yī)步提高，进(jìn)而促(cù)进(jìn)规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引(yǐn)中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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