近期，多家(jiā)险(xiǎn)企获批(pī)增加(jiā)注册(cè)资本或发行资本(běn)补充债券。

　　为提高偿(cháng)付(fù)能力(lì)，近(jìn)年来，多家险企以增资、发债的形(xíng)式(shì)“补血”。今年(nián)以(yǐ)来，已有7家险企增(zēng)加注(zhù)册资本(běn)获批(pī)，合计(jì)增资(zī)125.29亿元(yuán)；5家险企合计发行218亿元资本补充债券(quàn)。也(yě)就(jiù)是说，共(gòng)有(yǒu)12家(jiā)险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看(kàn)来，“补(bǔ)血”路上，增资和(hé)发债(zhài)较多(duō)且较为顺利的主要是大型公司，中小险企增资仍(réng)比(bǐ)较难，很多偿(cháng)付(fù)能力(lì)不(bù)达标的中小险(xiǎn)企，资本(běn)金(jīn)多年(nián)难(nán)以得到补充(chōng)。

　　大型险企(qǐ)“补血(xuè)”手笔大人保寿(shòu)险(xiǎn)获批(pī)发债120亿元

　　险企增资、发债主要是为满(mǎn)足业务发(fā)展(zhǎn)和偿付能力需要。

　　根据各公司官网以及监(jiān)管披露信息来看，今年以来，已有7家险企增加注册(cè)资本获批，合计增资(zī)125.29亿元。获批增资的险企多在(zài)去(qù)年(nián)发(fā)布(bù)公告。其中(zhōng)，国寿财险增资最(zuì)多，达90亿元，占总增资额的“半壁江(jiāng)山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿元，目(mù)前注册资本达到20.2亿元；国寿财险增资(zī)90亿(yì)元，注册资本(běn)达到278亿(yì)元；阳光保险(xiǎn)增资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册(cè)资本达到7.7亿元；华(huá)贵人寿(shòu)增资(zī)10亿元，注册资本达到(dào)20亿元(yuán)；国宝(bǎo)人寿(shòu)增资4.8亿元，注册资本达到(dào)19.8亿元。

　　公(gōng)开信息显示(shì)，今年以来还有太平财险、国(guó)宝人寿、财信吉祥人(rén)寿等9家险企发布(bù)了增资(zī)公告。

　　除增资(zī)外，发行(xíng)资本补充债券(quàn)也是保险(xiǎn)公司“补血”的方式(shì)之一。

　　今年以来，紫金财险、中(zhōng)华联合人寿、农(nóng)银人寿、中再财险、太保产险、中国(guó)人保获批在(zài)全国银行间债券市场公开发行10年(nián)期可赎回资本补充债券，发行规模从6亿元至(zhì)120亿(yì)元不(bù)等。其(qí)中，中国人(rén)保发行(xíng)规(guī)模最大，为(wèi)不超过120亿(yì)元。

　　从目(mù)前一(yī)级市场发债情况来(lái)看，根据Wind数(shù)据统计(jì)，今年以来，5家(jiā)险企发(fā)行资本补充债，规模(mó)达(dá)218亿元。利安人寿于3月10日(rì)发行10亿元资(zī)本补充债；太平再保险于3月3日发行(xíng)13亿元资本补(bǔ)充债；农银人(rén)寿于3月(yuè)30日发行35亿元资本补(bǔ)充债；中再产险于5月5日(rì)发行40亿元资本补充债；人保(bǎo)寿险于5月25日发行120亿元资本(běn)补(bǔ)充(chōng)债(zhài)券(quàn)。

　　中小险企(qǐ)“补血”不易复星联合健康三次增资失(shī)败

　　据公开信息(xī)显示(shì)，近(jìn)年来增资的企(qǐ)业中(zhōng)，中小险(xiǎn)企占大多数。

　　据(jù)中国保险行业协会官网披露信息以(yǐ)及国家金(jīn)融监督管(guǎn)理(lǐ)总局官网信息显示(shì)，2022年共(gòng)有23家险企公布增资计划，截至目前已有19家公司获批增(zēng)资(zī)，其中包含上述国寿财险、太保(bǎo)产险等大型险企还有太平科(kē)技保险、安(ān)联资管、中意资(zī)管等公司。而长城财富保(bǎo)险资管、都邦财险、中银(yín)三星人(rén)寿(shòu)、复星保德信人寿4家公司的增资需求尚未被(bèi)批复。

　　从实(shí)际情况(kuàng)来看，大(dà)型险企增资相对顺(shùn)利且规(guī)模较高，中小险企增资并不容易。

　　有险企(qǐ)在增资时(shí)，股(gǔ)东认缴并(bìng)不积极。都(dōu)邦财险曾披(pī)露，该(gāi)公司2022年5月17日(rì)召(zhào)开临时股(gǔ)东大会审议(yì)通过了(le)有关都邦财险增资扩股的议案，拟(nǐ)增资(zī)4亿元。各增资股东将以(yǐ)货(1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算huò)币方式向公司投入资金。但根据都邦财险发布公告显示，截至2022年5月(yuè)31日(rì)，尚有1.1601亿股(gǔ)的(de)认购额度未由股东认(rèn)购，将(jiāng)进入下一轮(lún)同比例增资。

　　有险企多次尝试(shì)增资(zī)，至今仍没有成(chéng)功。自(zì)2018年(nián)开始，复星联合健康此(cǐ)前曾作出三(sān)次(cì)增资(zī)计划，但(dàn)至今仍未成功。今年5月23日(rì)，复星(xīng)联合健康再次对外(wài)公(gōng)布增(zēng)资计划，拟增发(fā)1.94亿股股份，公(gōng)司(sī)注册资(zī)本(běn)金由(yóu)5亿元增加至(zhì)6.94亿元(yuán)。

　　此(cǐ)外，一些偿付能力(lì)不达标的险(xiǎn)企中，多家公司资(zī)本常(cháng)年得不到(dào)补(bǔ)充。

　　根据公(gōng)开信息显示，截至一季度末，最近风险(xiǎn)综合评级(jí)为C类险企的有华汇人寿、合(hé)众人寿(shòu)、幸福(fú)人寿、长生(shēng)人寿、渤海人(rén)寿、百(bǎi)年人寿、三峡人寿、华安(ān)财(cái)险、安华(huá)农险、渤海财险、富德财(cái)险、前海财(cái)险、珠峰财(cái)险；D类的险企为北大(dà)方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以(yǐ)后(hòu)，上述险(xiǎn)企中，除(chú)渤海财险(xiǎn)外，均未获批增资(zī)。其中合众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德(dé)财(cái)险、安华农险于2015年(nián)至2016年之间获批增资。

　　为什(shén)么中(zhōng)小险企(qǐ)增资相对困难？

　　对外经济(jì)贸易大学保险学院(yuàn)教授(shòu)王国(guó)军对“V观财报”表示，中小保险公司在市场(chǎng)竞争中不占优势，前景不明，投资回报期(qī)较(jiào)长，经常不被投(tóu)资人(rén)看好(hǎo)，所以(yǐ)存在增资(zī)难的问题。

　　面对增(zēng)资难题，王国军表示，中小险(xiǎn)企(qǐ)应打造自己的核心竞争力(lì)，在某(mǒu)一个领域取得(dé)优(yōu)势，成为行业翘(qiào)楚，形成稳定的保费和(hé)利润来源。恶性循环是中小(xiǎo)保险公司容易掉落的陷阱(jǐng)，必(bì)须在恰当的时机(jī)找到独特的业务(wù)模式，才(cái)能逐步(bù)走(zǒu)向良(liáng)性循环。中小险企(qǐ)保持偿付能力处于正常水平其实(shí)并不是(shì)难(nán)事，不照抄大型保险公司的1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算(de)业务(wù)模(mó)式，不随波逐流，不(bù)盲目扩张(zhāng)，提(tí)高资金运作(zuò)能力(lì)，稳扎稳打打造(zào)公司的核心竞争力。

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