投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的(de)合(hé)作。从(cóng)公募(mù)基(jī)金一季度末的数据(jù)来(lái)看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分(f方差分析英文缩写，方差分析英文翻译ēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可(kě)小(xiǎo方差分析英文缩写，方差分析英文翻译)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

方差分析英文缩写，方差分析英文翻译　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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