科创板不必迅(xùn)速进一步放宽行业限(xiàn)制或进行调整(zhěng)，应在(zài)坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地(dì)发掘与(yǔ)储备符合(hé)标(biāo)准的拟上市公司资源，做好培育与辅导工作。

　　今年一(yī)季度，分别(bié)有8家和5家公(gōng)司(sī)申报科创板和创业板上(shàng)市获(huò)受理，受理企业总(zǒng)量同比减(jiǎn)少超过三成。而股(gǔ)票发行注(zhù)册制的(de)全面落地(dì)实(shí)施，使得部分(fēn)同时满足两板上市条件(jiàn)的公司有观望甚至(zhì)向主板流动(dòng)的(de)倾向。而当前，科(kē)创板(bǎn)不(bù)必迅速进一步(bù)放宽行业限制或进行调整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的(de)基(jī)础上，更好地发掘与储备符合标准(zhǔn)的拟上市(shì)公(gōng)司资源，做好(hǎo)培育(yù)与辅(fǔ)导(dǎo)工作，在保(bǎo)证上市(shì)公(gōng)司质(zhì)量和板块特(tè)色的前提下处理好板块公司的数(shù)量与质量(liàng)之(zhī)间的关系。

　　从发展完整、有效、合理的多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)的角度(dù)看，内地多层次资本市场的板块(kuài)架(jià)构在全面实行注册制后更加清(qīng)晰(xī)，各板块(kuài)特色更加鲜明并通(tōng)过挂(guà)牌(pái)、转(zhuǎn)板、分拆上市(shì)、并购(gòu)重组加强(qiáng)了有机联系，多元包容的上市条(tiáo)件对不同类型(xíng)、不同成长阶段的企业上市实现全覆盖，其中科创板(bǎn)特别强调突出“硬科技”特色，科创板面向世界(jiè)科(kē)技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公(gōng)开发(fā)行股票(piào)注(zhù)册管理办法》对主(zhǔ)板、科(kē)创板、创(chuàng)业板的板块(kuài)定位提出了总体要求(qiú)，同时沪、深、北(běi)交易所分别(bié)在配套业(yè)务规(guī)则中(zhōng)对相关板块定(dìng)位进(jìn)一(yī)步(bù)释(shì)明。需要注意的是，如果以模糊板块定位(wèi)与特色、减(jiǎn)少上市标准包(bāo)容(róng)性与差异性为(wèi)代(dài)价(jià)，有可能对全(quán)面注册制、多层次资本市场为不同(tóng)类型的上市企(qǐ)业(yè)提供(gōng)符合自身特(tè)鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故点的上市渠道的初衷造成干(gàn)扰(rǎo)，对板块特征和投资者群体差异(yì)带来模(mó)糊(hú)，有可能(néng)与其他(tā)市场、其他(tā)板(bǎn)块的(de)定(dìng)位重(zhòng)叠、冲突并降低注册制的效率和(hé)优势，还有可能给横(héng)向错位竞争、差异发展、协同高效与(yǔ)纵向(xiàng)互联互(hù)通(tōng)、层(céng)层递(dì)进、功能(néng)互补的相互补(bǔ)充、互为促进的多层次资本市场体系带来一定影响(xiǎng)。

　　从(cóng)保持(chí)科创板行(xíng)业(yè)高集中度以(yǐ)及引致的集群、集聚(jù)、集(jí)成(chéng)效应的角度来看(kàn)，由于科创板突出“硬(yìng)科(kē)技(jì)”特色，重点支(zhī)持(chí)新一代(dài)信息技(jì)术(shù)、高端(duān)装备、新(xīn)材料(liào)等高新技术产业和战略性新兴产业，因此科创板上(shàng)市(shì)公司主要都是符合国家战略、突破(pò)关(guān)键核(hé)心技术、市(shì)场认鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故可度高的科技(jì)创(chuàng)新企业(yè)。行业集中度高，会自然(rán)而然地带(dài)来横向同(tóng)行的集群效应、纵向上下游(yóu)的集聚效应、功能型(xíng)平台的(de)集成效应(yīng)，有利于企(qǐ)业共(gòng)同提升与发展、更快(kuài)做大做强，有(yǒu)利于逐步形成集成电路、生(shēng)物医药等多个战略性(xìng)新兴产业集群和(hé)构建(jiàn)硬科技(jì)标杆性特色板块。

　　从吸引符(fú)合科创(chuàng)板特(tè)色标(biāo)准要求的(de)拟上市(shì)公司(sī)的角度来看(kàn)，科创板不(bù)宜改变现有的更为强化和(hé)强调(diào)企(qǐ)业成长性、研发投入、自(zì)主创新(xīn)能(néng)力、估(gū)值等指标的(de)独有(yǒu)特点。科创(chuàng)板进一(yī)步淡化了对于拟上市企业营收、净利润等(děng)指标(biāo)要求，不再“净利润至上(shàng)”，提(tí)升了资本市(shì)场对(duì)创(chuàng)新(xīn)经济的包容度。可以(yǐ)说，设(shè)立(lì)科创(chuàng)板的出发(fā)点或(huò)定(dìng)位正是为创(chuàng)新(xīn)企业特别是硬科技企业的成长赋(fù)能(néng)，即通过市场机制实现(xiàn)资产(chǎn)定价、资(zī)源配置和资本流(liú)动的高效率(lǜ)，提(tí)升企业的(de)公司(sī)治理和(hé)运(yùn)营管理(lǐ)水平。这使得科创板能更加快速地协(xié)助资本直达实体(tǐ)经济(jì)，支持企业(yè)创(chuàng)新、激发经济活力、加快实施创(chuàng)新驱动发展战略，将掌握关(guān)键核(hé)心(xīn)技术的优秀(xiù)科技企业(yè)和顺(shùn)应“双循环”的(de)优(yōu)秀创新创业企业快速推向资本市场，获得包括机构投资者(zhě)与个人投资者的认同与(yǔ)助力(lì)，进而提供更(gèng)完整、更全(quán)面、更优(yōu)质的金(jīn)融支持，有(yǒu)效提升创新(xīn)载体的生机(jī)与(yǔ)资(zī)本市场活(huó)力。

　　从已上市(shì)公司情况看，科创(chuàng)板(bǎn)公(gōng)司研发投入与营业收入之比(bǐ)、研(yán)发(fā)人员占公司人员总(zǒng)数之比、平均发(fā)明专(zhuān)利数量等均高(gāo)于其他市场板块。应当(dāng)注意的是，如果(guǒ)科创板的扩容改变了前(qián)述的功能定(dìng)位与个体特色，有可能影(yǐng)响到科(kē)创板直接融资服务与制度供给的多元性、包容性、差异性、可(kě)得性(xìng)、市场导向性，还(hái)可能影响到科创板联系和连接特(tè)定行业(yè)、类型、规模(mó)、成长阶段的企业(yè)和(hé)具(jù)有与(yǔ)之相应的(de)知识、经验、能(néng)力(lì)、稳健性(xìng)、风险(xiǎn)偏好(hǎo)的(de)投资者，影响(xiǎng)到特(tè)定市(shì)场与板(bǎn)块的(de)价(jià)格发现功能、价值投资理念和(hé)整体抗(kàng)风险能(néng)力。综上所述，科创板不必(bì)急于“跑(pǎo)步”扩容。

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