5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开(kāi)挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资(zī)产(chǎn)，不(bù)过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到两(liǎng)年(nián)前。在(zài)2021年5月7日，江铃(líng)汽(qì)车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权(quán)交易(yì)市(shì)场公开挂(guà)牌方式，出售全资(zī)子公(gōng)司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方开出了要(yào)求(qiú)：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报(bào)表净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集到(dào)一(yī)名意(yì)向受让方(fāng)，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售交易股权(quán)签(qiān)署(shǔ)了《关(guān)于江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司100％股权的股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付(fù)的基准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获(huò)得国资(zī)管理有(yǒu)权单(dān)位的批(pī)准，但由于交易(yì)所需的政府审(shěn)批事(shì)项未能在约定(dìng)的时(shí)间内(nèi)完(wán)成(chéng)，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次(km是公里吗，1km等于多少公里cì)交易已经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身(shēn)是山(shān)西省(shěng)汽(qì)车工业集团(tuán)。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货车(chē)，但(dàn)由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一(yī)次被重组(zǔ)。中国兵器装备(bèi)集团(tuán)及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司(sī)，将太原(yuán)重(zhòng)汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽(qì)没(méi)能(néng)被盘(pán)活(huó)。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常(cháng)运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生(shēng)了兴(xīng)趣，该(gāi)公(gōng)司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并(bìng)于(yú)2013年1月(yuè)将其更(gèng)名为(wèi)江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是实现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货(huò)车、10万台发(fā)动(dòng)机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状况(kuàng)并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中(zhōng)国(guó)重(zhòng)汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超(chāo)过江铃重汽几年(nián)的(de)销量总(zǒng)和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披(pī)露有(yǒkm是公里吗，1km等于多少公里u)关(guān)江铃(líng)重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年(nián)亏(kuī)损(sǔn)最为严重(zhòng)，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的(de)资(zī)产负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车(chē)自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这(zhè)三(sān)年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这(zhè)两年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣(kòu)非归母净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在(zài)2020年，其(qí)经(jīng)营(yíng)活动现金(jīn)流净额还达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科(kē)目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩上。而江铃(líng)汽(km是公里吗，1km等于多少公里qì)车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要(yào)开支(zhī)为员工薪酬和设备维护(hù)等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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