财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社(shè)记者从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆(lù)续(xù)召(zhào)集相关(guān)保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的(de)定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0一个男的长期不碰他老婆是什么原因％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成(chéng)本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身(shēn)险部组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债成(chéng)本情况，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和行(xíng)业的(de)影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化(huà)等(děng)的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会(huì)的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保(b一个男的长期不碰他老婆是什么原因ǎo)险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发(fā)产品的(de)定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，我国险企资(zī)产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行(xíng)，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产(chǎn)供给(gěi)有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利(lì)率、防范化解利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月(yuè)银保监会(huì)召开(kāi)座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅(fú)刺(cì)激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本(běn)压(yā)力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本(běn)身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了(le)和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预定(dìng)利(lì)率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单的(de)预定利率调整(zhěng)为(wèi)不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临(lín)利差损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高(gāo)负(fù)债(zhài)成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压(yā)，据(jù)美(měi)国审计(jì)总署(shǔ)统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系险企(qǐ)销售(shòu)大量对利(lì)率敏(mǐn)感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力(lì)致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下调预(yù)定利(lì)率的方式来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利(lì)润承压(yā)。保险监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调(diào)整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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