全(quán)球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今(jīn)年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略(lüè)基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位)末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季(jì)度都进行了(le)减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的相对较多(duō)，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年(nián)年底以来出(chū)现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价(jià)的(de)长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和(hé)利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目(mù)姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位标水平(píng)，美国和其他西方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠(jiū)正(zhèng)这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施(shī)紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造(zào)成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与(yǔ)西方(fāng)国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周期(qī)的不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区(qū)的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情带(dài)来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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