本周，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分开计(jì)算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问题是制(zhì)约北(běi)交所发展的首要因(yīn)素，不过随着公募基金(jīn)加速(sù)布(bù)局，增量(liàng)资(zī)金不断涌入(rù)下，流动性问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金布局(jú)的(de)良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批(pī)北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额(é)分开计算），博时北证(zhèng)先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是(shì)发起式(shì)基(jī)金(jīn)，认购金额(é)满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家基(jī)金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募(mù)基金公司拿到(dào)批文。除(chú)博时基金外，万家基金的北(běi)证(zhèng)50指数(shù)产品也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下(xià)产品(pǐn)正在发行外，其(qí)余(yú)3只产品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金于4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份(fèn)指数基金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户(hù)有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证50成份(fèn)指数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金经理杨(yáng)坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显(xiǎn)著(zhù)低(dī)于其他上(shàng)市板块中业务相关(guān)度较高的同类股票，具有(yǒu)较大(dà)估(gū)值提(tí)升空间。随着(zhe)市(shì)场(chǎng)流动性的增强和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，有望实现业绩和估值(zhí)双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批(pī)8只北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内(nèi)回(huí)报(bào)、成立以(yǐ)来回报悉数为负(fù)，其中年内平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来(lái)，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，自去年(nián)11月发布(bù)以来，该指数(shù)经历小幅下(xià)滑后(hòu)，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指(zhǐ)数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在(zài)内的30只核心(xīn)指数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出后，多(duō)个指数基(jī)金(jīn)相(xiāng)继(jì)成立，这(zhè)使得北(běi)交所整体流动性有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观(guān)维(wéi)度来(lái)看(kàn)，北(běi)交所很多优质企业的估(gū)值仍然偏(piān)低，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及(jí)公司(sī)业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势(shì)有望持(chí)续向好。”北京一大型公募基金人(rén)士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日(rì)，北交所上(shàng)市公司193家，总股本(běn)258.31亿(yì)股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司(sī)业绩表现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利(lì)润总额增长23.8％，超四(sì)成的(de)公司(sī)净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)全年共(gòng)实现净利润138.11亿(yì)元，平均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中(zhōng)44家公司增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元(yuán)，42家公司连(lián)续三年实现利(lì)润正增长。北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成北(běi)交所(suǒ)两(liǎng)年定开年内收益为(wèi)负外，其余9只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业(yè)精(jīng)选两年定开年内回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉实北交所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线(xiàn)资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)价值，多位业内人士认(rèn)为(wèi)，当前(qián)北交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，不过正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其(qí)发展的依然(rán)是(shì)市场本身较差的流动性问题，市场制度性(xìng)差异导致(zhì)其(qí)与(yǔ)沪深(shēn)市(shì)场相比，可比(bǐ)公司估值表(biǎo)现(xiàn)差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外(wài)，后续北交所市场(chǎng)有必(bì)要完(wán)善转板制(zhì)度，畅通转板通(tōng)道(dào)，从而(ér)活跃(yuè)市(shì)场交易(yì)，通过沪深市(shì)场的引领，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个(gè)角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著(zhù)低估，也是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两年定开基金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表(biǎo)示，站在(zài)当前的位置，对(duì)于北交所(suǒ)的后续(xù)表现(xiàn)充满(mǎn)信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常(cháng)便(biàn)宜，他们测算前几大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的平均估值(zhí)在(zài)20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平(píng)对于具备专精特新(xīn)特性的(de)中小成(chéng)长(zhǎng)型企(qǐ)业而言是(shì)非常具(jù)有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多(duō)北交所公司今年以来依然延续(xù)了较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化(huà)了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四(sì)季度以来(lái)北交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策(cè)利(lì)好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市(shì)交易业(yè)务细(xì)则(zé)》和《北京证券交易所股票做市交易业(yè)务指(zhǐ)引》，下调(diào)部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中(zhōn先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些g)证、国证跨市(shì)场指(zhǐ)数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线(xiàn)等(děng)政策的(de)密集(jí)发布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的(de)暖风对整(zhěng)个市场构(gòu)成中长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前新(xīn)挂(guà)牌的(de)公(gōng)司较多(duō)，其中不(bù)乏优质的个股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可能由(yóu)于供(gōng)给增加对整个市场的流动性造(zào)成一定(dìng)的扰动，但增加优质供给是市场(chǎng)长期发展(zhǎn)的基(jī)石，这使得他(tā)们选择优(yōu)质中小专精特新企业的难(nán)度是相(xiāng)对降低的(de)。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年(nián)定开(kāi)基金(jīn)经理张靖(jìng)表(biǎo)示(shì)，北交所作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市场，目(mù)前仍(réng)处于(yú)初创(chuàng)期，上市股票数量还不(bù)够(gòu)多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不高(gāo)，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较(jiào)于沪(hù)深交易所明显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观经济触底回升，和北交所快(kuài)速发(fā)展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的(de)公募(mù)基(jī)金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次(cì)新股及(jí)北证(zhèng)50中高(gāo)权重、低估值公司(sī)获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个(gè)被低估标的，未来随着北交所改革的不断推(tuī)进和(hé)投资(zī)者关注度提升(shēng)，北交所(suǒ)流(liú)动(dòng)性随(suí)之改(gǎi)善，这(zhè)些(xiē)大市(shì)值、高权重、低估值(zhí)的公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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