投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近好好记住我在你体内的感觉(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了(le)A好好记住我在你体内的感觉I方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自(zì)动(dòng)内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业(yè)务的(de)营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨好好记住我在你体内的感觉至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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