随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超(chāo)预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际(jì)数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安(ān)信期货高级分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)过1万(阿富汗是不是亡国了wàn)吨，其余月份进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来(lái)，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集(jí)中于(yú)部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱(jiǎn)的(de)数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其运输(shū)阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市(shì)场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格处(chù)于全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延(yán)续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能(néng)在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际(jì)市场对纯碱需(xū)求具有较强韧(rèn)性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球(qiú)经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯(chún)碱(jiǎ阿富汗是不是亡国了n)出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的(de)回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费(fèi)的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可能是前(qián)期待发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从去年(nián)的(de)出口(kǒu)角(jiǎo)度存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低(dī)，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍(réng)能(néng)让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可(kě)能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留意出口周期的(de)变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已，也(yě)并一定(dìng)能(néng)够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(ji阿富汗是不是亡国了ǎn)出(chū)口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进(jìn)出(chū)口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪(xù)和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预(yù)期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有(yǒu)十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内(nèi)需恢(huī)复有限的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会相对明显。

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