看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　德国对中国友好吗，德国对中国怎么样标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力(lì)的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周(zhōu)因周五(wǔ)回落(luò)而(ér)全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油周德国对中国友好吗，德国对中国怎么样五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格(gé)波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量(liàng)低(dī)于110万千(qiān)升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超(chāo)预(yù)期去库继续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈(yù)发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示(shì)，目(mù)前(qián)来(lái)看，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月(yuè)维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预(yù)计(jì)会(huì)维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的(de)影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担(dān)忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供应(yīng)量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一(yī)段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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