五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共和银行，这(zhè)是(shì)本(běn)轮美国(guó)银行业危机中第四家(jiā)倒(dào)下的银行，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前我们多次(cì)强调，美(měi)国银行业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和银行又倒下了(le)。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的(de)资产将(jiāng)持续减值，高息(xī)又会令其成(chéng)本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预(yù)算年均增长(zhǎng)需(xū)控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和(hé)其(qí)他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美(měi)国政府可(kě)能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务(wù)违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次(cì)债务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的是2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味着负(fù)债(zhài)率(lǜ)约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧(jiù)的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当(dāng)前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩(hán)国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第(dì)六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个人(rén)掌握的(de)实时全球(qiú)经济(jì)数(shù)据可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危机的本(běn)质(zhì)是债(zhài)务危机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱(qián)的时候(hòu)扩大(dà)支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量(liàng)约(yuē)为83万亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一(yī)次见顶很(hěn)可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但(dàn)目前已经(jīng)再度(dù)掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的(de)低(dī)点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机(jī)会已(yǐ)经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的(de)无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序(xù)。百磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出(chū)现的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它还(hái)是(shì)没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一(yī)次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱(ài)啊(a)，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他(tā)们(men)都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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