昨(zuó)夜，据(jù)路透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，双(shuāng)方在可(kě)自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名(míng)消息人(rén)士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能达(dá)成的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份(fèn)包(bāo)含几个关键数字(zì)的(de)精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人士称，预计(jì)谈(tán)判代表将敲定可(kě)自由(yóu)支(zhī)配开支的最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来(lái)几个月通过正常(cháng)的拨(bō)款(kuǎn)程(chéng)序敲定(dìng)住房和(hé)教(jiào)育(yù)等类别的(de)细节。根(gēn)据美(měi)国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的任(rèn)务是(shì)监控市场形势并及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申(shēn)OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前(qián)的价格(gé)反(fǎn)映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数据显示，交易员(yuán)们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉(diào)期合约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步(bù)收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美(měi)元市值(zhí)大关(guān)一步(bù)之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家(jiā)市(shì)值突(tū)破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的(de)市(shì)值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成(chéng)份股(gǔ)各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益(yì)为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业(yè)务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场预期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟达从全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们(men)预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适(shì)合(hé)AI训(xùn)练和运行(xíng)机(jī)器学(xué)习(xí)软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明(míng)显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中心黑色高(gāo)级研究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗和产业(yè)共振带(dài)来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪(xù)较为明(míng)显；而从美(měi)联(lián)储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接(jiē)下(xià)来继续加(jiā)息(xī)的可能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资(zī)等经济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导(dǎo)致与国(guó)内(nèi)经(jīng)济状况关联性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动(dòng)力。在行(xíng)业利润尚存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的(de)情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商品市(shì)场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复(fù)距(jù)离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而在市(shì)场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的(de)下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期(qī)货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需可(kě)能会(huì)大幅下(xià)滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于二季度(dù)以来国内政策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求(qiú)端(duān)利(lì)空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则(zé)板材(cái)供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非主流(liú)矿发货均(jūn)出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿(kuà碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗ng)品种止跌(diē)需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动(dòng)，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前(qián)情况来看，在进口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市(shì)场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值(zhí)得注意的(de)是，在期货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区间有利于行业供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策(cè)面和市场力量的供应压(yā)减速(sù)度(dù)加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价差(chà)有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬(xún)之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当前钢(gāng)铁(tiě)产业链库(kù)存整体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可(kě)能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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