财联社4月30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸(s相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗uān)锂迎来(lái)一波久违的(de)反(fǎn)弹，据上海钢联(lián)发布(bù)数据显(xiǎn)示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企(qǐ)稳四(sì)个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)后价格(gé)连续两日(rì)上(shàng)涨。暖意也提(tí)前传导到(dào)A股，锂矿股本周(zhōu)三表现(xiàn)强(qiáng)势，融捷股份一(yī)度涨停，雅(yǎ)化集团和永兴材料最(zuì)高(gāo)涨超9％、中矿资(zī)源和盛新锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐(qí)锂(lǐ)涨业盘(pán)中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之一是上海车展有(yǒu)望带动购车需求(qiú)预期的提(tí)振。乘联(lián)会秘书长崔东树表示，上(shàng)海车展将让(ràng)消(xiāo)费者(zhě)感受到(dào)汽(qì)车消费的(de)火(huǒ)热，提(tí)升消费信心，也提(tí)振士气。国泰君安表示，此前车企大幅降价导致消费者(zhě)对电动(dòng)车的观望心(xīn)态有望逐渐改善，市场开始预(yù)期5月需(xū)求回(huí)暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且在谈价策(cè)略上以企稳为主，不太(tài)可能(néng)进行降价(jià)。但(dàn)未来，止跌信号(hào)能否持续稳定，受多方因素影(yǐng)响。有产业人士分(fēn)析称，乐观来(lái)看，国内动力电池(chí)厂(chǎng)商清库存工作或(huò)到5月(yuè)完结，届时电(diàn)池厂商库存水平有望逐步恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，并带动上游材料采购(gòu)，进而对碳酸(suān)锂价格起到支撑作用。

　　据(jù)鑫椤资(zī)讯(xùn)近日(rì)调查的(de)情况看，一些电池龙头企业5月份的排(pái)产预(yù)计将环比增长20-30％，一(yī)些中小企业由于前(qián)期基数较低，环(huán)比增幅更是(shì)高达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能在(zài)4月26日的业绩说明(míng)会上(shàng)表示，5月份开始(shǐ)会全(quán)面恢复生产，排产(chǎn)相比一季度会(huì)有明显(xiǎn)的提升。由此可见，碳(tàn)酸(suān)锂市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有(yǒu)观点(diǎn)认为，此次碳酸锂价格属(shǔ)于阶段性反(fǎn)弹还(hái)是底部反转，目前(qián)仍难以判(pàn)断(duàn)。“一方面需要观察下(xià)游库(kù)存状况，另(lìng)一方面还(hái)需要看终端需求是否真正回(huí)暖(nuǎn)，”华(huá)南一家主(zhǔ)流锂盐厂商内部人士此前对财联社记者表(biǎo)示。该人士表示，电池厂商实际上从去年(nián)四季度开始便(biàn)启动大规模去库存举措(cuò)，这一举措在一季度实际上已经有所反映。

　　不过(guò)进入4月中旬以后，相关(guān)电池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线也(yě)已经逐(zhú)渐(jiàn)复产。特别是针对磷酸(suān)铁锂电池库存，有业内(nèi)人(rén)士直言，相(xiāng)关库存基本出清，后续将根据公(gōng)司规划，逐步进行补货。作为锂电产业的风向标，宁德时代一(yī)季度(dù)报告显示，其(qí)库(kù)存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来看，宁德(dé)时代的库存已经退回(huí)到2022年第一季度的水平。材料(liào)价格和库存水平(píng)，两(liǎng)项关键(jiàn)的指标也构(gòu)成锂电产业(yè)走向的(de)关键，随价格企稳以及库存水(shuǐ)平恢复健康，将带动锂(lǐ)电产(chǎn)业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂(lǐ)盐价(jià)格走向 最(zuì)乐观者预判涨回25万元(yuán)/吨 最悲(bēi)观者全年看跌至10万以(yǐ)下

　　碳酸(suān)锂价格在不到半年(nián)时(shí)间跌去超(chāo)过(guò)2/3，也(yě)引起了市场热议。就在(zài)26日召开(kāi)的中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟2023年度大(dà)会上，中国汽(qì)车(chē)工业协会常务副会长付炳锋(fēng)指出，国(guó)内动力(lì)电池行业仍(réng)然(rán)存在一(yī)些问题，包括(kuò)电池产业链分工，价(jià)值链(liàn)分(fēn)配问题。“原材料短期(qī)大(dà)幅(fú)下降也不是正常(cháng)的(de)现象，”他(tā)直言。在(zài)他看来，原材料(liào)适当涨价是正常现象，行业要(yào)以之(zhī)前大幅(fú)涨价为教(jiào)训，保证(zhèng)价值链的合(hé)理分配，避免(miǎn)大(dà)起大落。

　　据(jù)财联(lián)社不完全梳理，这些业(yè)内人士和分析师近期对锂盐价格未(wèi)来(lái)走(zǒu)势进行预判(pàn)并阐述具体逻(luó)辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的数(shù)据(jù)验证锂电产(chǎn)业拐(guǎi)点或(huò)已经到来(lái)。分析(xī)人士(shì)指出，此前锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)进入调(diào)整阵痛期，主(zhǔ)要在于下游(yóu)车(chē)市短期需求(qiú)下滑，叠加中游扩产迅(xùn)速从而在需求表现上提前透支(zhī)碳酸(suān)锂的未来增长空(kōng)间。进而(ér)导(dǎo)致，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌，中游(yóu)电(diàn)池厂(chǎng)商集(jí)体进(jìn)入(rù)清库存(cún)阶段。从上游材料价(jià)格变化来(lái)看，近期碳(tàn)酸锂(lǐ)价格率(lǜ)先实现(xiàn)反弹。更值得(dé)注意(yì)的是，在锂(lǐ)电(diàn)产业链，包(bāo)括(kuò)六氟磷酸锂、人造石(shí)墨、极片粉等系列材料价格也(yě)出现(xiàn)企稳甚至反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电产业拐(guǎi)点的另一关键指标，中游电(diàn)池厂商的库存也已经逐步恢复至(zhì)健康水平。据高工(gōng)锂电了(le)解，目(mù)前中(zhōng)游电(diàn)池厂商库存(cún)水(shuǐ)位回退，此前部分电池(chí)厂商暂(zàn)停的生产线已经(jīng)重启生产。在采(cǎi)购方面，电(diàn)池(chí)厂商(shāng)和下(xià)游车(chē)企(qǐ)已陆续重启订单(dān)，带动产业需(xū)求(qiú)回(huí)暖。从终端(duān)新(xīn)能源汽车市场表现上看，年初的市场恐(kǒng)慌情绪主要(yào)来自车市的需求腰斩。但(dàn)从整体一季度新(xīn)能源汽车(chē)销(xiāo)量数据来看，其(qí)月销(xiāo)量逐步攀(pān)升并且回暖速(sù)度超过往年。随着二三季度到来，车(chē)市逐(zhú)渐转入(rù)销售旺(wàng)季(jì)，也将(jiāng)进一步(bù)带(dài)动锂电(diàn)产业(yè)中上游的订单需求。加上5月份临近(jìn)，企业重新开启月度采购谈判，行业有(yǒu)望(wàng)迎来需(xū)求订单的集中爆(bào)发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可(kě)能会(huì)有回涨的空(kōng)间，但(dàn)幅(fú)度不(bù)可能太大，最(zuì)多在10％左右。业(yè)内人士表(biǎo)示，因为经历本轮碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格的暴涨暴跌，电池厂商对(duì)于(yú)碳酸锂真实的供给情况更加清晰(xī)，市场预(yù)期(qī)回调下，电池厂商在价格谈(tán)判上会更加谨慎。同(tóng)时电池(chí)厂(chǎng)商一体(tǐ)化(huà)带(dài)来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的议价权。电池回收端，邦(bāng)普、格林(lín)美、天奇股份、华友(yǒu)钴(gǔ)业(yè)等企业持续推进电(diàn)池回收布局，来自终端材(cái)料回收的产能也在(zài)稳步(bù)爬坡(pō)。相关数(shù)据显示，2025年国(guó)内回(huí)收的(de)废旧电池的总量(liàng)将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在(zài)锂矿端(duān)的布(bù)局，包括宁德时代的宜春(chūn)锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提锂项目均进展(zhǎn)顺利，将进一步释(shì)放碳酸锂供给。经历过(guò)复杂的(de)产业调整过程之后(hòu)，整个锂电产业(yè)的运作模(mó)式正从“大开(kāi)大合”的(de)波(bō)浪(làng)式变得更为平滑。从原材料到电(diàn)池，再到下游车企，产业链各个(gè)环节的价格以及(jí)供需(xū)变化(huà)也相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗将变得(dé)更加(jiā)平衡且具有(yǒu)可预测性(xìng)。

　　然而，亦有空方则(zé)认为，当前上(shàng)游库存(cún)水平依(yī)旧处于高(gāo)位，虽然(rán)需求(qiú)端(duān)稍有好转，但是并不足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并(bìng)不是一个(gè)下(xià)游获(huò)利(lì)、上游承压的简单故(gù)事

　　过去一段(duàn)时间，碳(tàn)酸锂和电池材料的价格下跌过快，但(dàn)这(zhè)并(bìng)不为业(yè)内(nèi)人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨(dūn)跌至当前20万元(yuán)不(bù)到，价(jià)格(gé)跌去近7成，最直接受到(dào)冲(chōng)击(jī)的当属(shǔ)锂(lǐ)矿企业。根据藏格(gé)矿业(yè)一季度(dù)数据(jù)，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)销量(liàng)为534吨，相比于(yú)2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至今年一(yī)季度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由(yóu)于市场(chǎng)行(xíng)情策动，上(shàng)游锂矿企业不断压(yā)低碳酸锂出货价格，部(bù)分(fēn)锂矿(kuàng)企业已经出现主(zhǔ)动减(jiǎn)产(chǎn)的情况(kuàng)。

　　江特电机4月24日公(gōng)告，一(yī)季度营(yíng)业收入7亿(yì)元，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下(xià)降(jiàng)86％，第二日(rì)股价跌停。

　　直接生产、售卖(mài)碳酸锂的锂盐(yán)企业则命运分化，大公(gōng)司如(rú)天齐(qí)锂业和(hé)赣(gàn)锋锂业有(yǒu)机会(huì)在(zài)价格下降周期(qī)中获(huò)得更多市场份额(é)，行业将变得更(gèng)集中。这是2016年到2018年(nián)上一轮锂价下降中发(fā)生过的事。而(ér)同环节(jié)的(de)大量中(zhōng)小企业(yè)，尤其是最近两年追(zhuī)高入局(jú)的新公司，则面临停(tíng)产乃至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松赚出(chū)了0.66个宁德时(shí)代(dài)、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士表示，这一(yī)轮价(jià)格(gé)下(xià)降长期利好中国最(zuì)大的两(liǎng)个锂盐(yán)供(gōng)应商(shāng)天齐锂业和赣锋(fēng)锂业。它们去年的净利润都超过200亿元，比中国最大的(de)新能源车企比亚迪(dí)还多，其(qí)中(zhōng)天齐锂业净利润(rùn)增长超过10倍。足(zú)够厚(hòu)的(de)血，使他们(men)更能承(chéng)受(shòu)价格下跌和可能的未来亏损。这两(liǎng)家公司也有行(xíng)业里(lǐ)最优(yōu)的成本。赣锋(fēng)锂业、天齐(qí)锂(lǐ)业等公司(sī)入股的海外(wài)锂矿资(zī)源开采(cǎi)成本普遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球最(zuì)低水平。

　　但这并(bìng)不意味着，这两(liǎng)家公(gōng)司(sī)能以低于(yú)5万(wàn)元/吨的价格采(cǎi)购碳(tàn)酸(suān相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗)锂，因为在锂矿(kuàng)国际(jì)交(jiāo)易中，即使拥有海(hǎi)外矿产的分销权或开采(cǎi)权，交(jiāo)易价格也(yě)需要通过长协确定，按市(shì)价定期调整。但能获(huò)得上游更(gèng)低成本的资源，让这两(liǎng)家大企业更能(néng)容忍低价，并能在上游(yóu)因降价减产时保持产能供(gōng)应。

　　锂(lǐ)价超预期(qī)下(xià)跌牵动着(zhe)万亿新能源车市场。不过锂价下降(jiàng)带来的连锁反应(yīng)，并不是一个下游(yóu)获利，上游承压的(de)简(jiǎn)单故事。作为(wèi)碳酸(suān)锂的下游，宁(níng)德时代理(lǐ)论上(shàng)会受益，但(dàn)锂价的超预(yù)期下跌，使(shǐ)宁德时(shí)代今年(nián)2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它本想用(yòng)20万元/吨的碳酸锂价(jià)格绑定(dìng)一些车企的三年长单(dān)。另一层影响是，宁德时代(dài)今年5月(yuè)计划投产的宜(yí)春锂矿很有可能一(yī)开采就(jiù)亏(kuī)损(sǔn)。

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