随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际(jì)数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集(jí)中于部(bù)分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会(huì)导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴(bào)风雪等极(jí)端天气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)冲(chōng)突(tū)导(dǎo)致美国(guó)和(hé)土耳(ěr)其(qí)运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲的份额(é)，都是(shì)带(dài)动(dòng)去(qù)年(nián)全年(nián)纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年(nián)随(suí)着国际能(néng)源(yuán)价(jià)格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处(chù)于全(quán)球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超(chāo)出(chū)市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场(chǎng)预期，显示出(chū)行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能(néng)源(yuán)价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高基数的(de)基础上进一(yī)步(bù)上(shàng)扬，显示(shì)国际市场对纯碱需(xū)求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记(jì)者了解(jiě)到，全(quán)球经济(jì)的衰退(tuì)预期或(huò)导(dǎo)致全球(qiú)实体企业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落(luò)背景下(xià)供(gōng)应(yīng)的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因(yīn)可(kě)能是(shì)前期(qī)待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度(dù)讲可(kě)能还是(shì)优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能够长期(qī)稳定(dìng)，那(nà)么这部分(fēn)用量仍能(néng)让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给海外其(qí)他(tā)地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期(qī)的变(biàn)化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现(xi朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思àn)而已，也并(bìng)一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的趋势(shì)仍是大(dà)方向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也(yě)相对有(yǒu)限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可(kě)能(néng)会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步(bù)收(shōu)窄态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝(cháo)明(míng)认(rèn)为，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则(zé)更加影(朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移(yí)会相对明显。

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