5月15日(rì)，A股市场(chǎng)上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的(de)工具(jù)特征(zhēng)，市场资金借道股票(piào)ETF净(jìng)流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)注(zhù)意是(shì)，随着近段时间(jiān)沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等各大主流指数(shù)回调(diào)，股票(piào)ETF市场呈现出“越(yuè)跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连续18个(gè)交易日出现资(zī)金净流入(rù)，合计“吸金”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投(tóu)资者短(duǎn)期获(huò)利止(zhǐ)盈效应明(míng)显。除此之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易(yì)日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中(zhōng)字头(tóu)、大(dà)金融(róng)板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券(quàn)基金研究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全(quán)市场股票ETF已经连续18个交易日资金(jīn)净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日(rì)及(jí)5月10日的单日资金净流入更是(shì)超(chāo)过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左(zuǒ)右时(shí)间，全(quán)市场仅有的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资(zī)金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也均在(zài)40亿元之上。

　　而(ér)从大的指(zhǐ)数类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿(yì)元(yuán)；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入(rù)也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽(kuān)基及行业指数(shù)前(qián)期跌幅(fú)较大，估值(zhí)回(huí)落不少，加上未来看好其成(chéng)长性(xìng)，是市(shì)场资(zī)金抄底的主要原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创(chuàng)新(xīn)基金经理王博就(jiù)表(biǎo)示，我国经(jīng)济正(zhèng)在由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业也(yě)将迎(yíng)来更广阔的(de)投资机遇。具(jù)体板块上(shàng)，他(tā)继续(xù)看好新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产(chǎn)业的(de)发展。“随着我(wǒ)国双碳(tàn)体系持续建(jiàn)立完善，国内能(néng)源革命正(zhèng)在深度推进，海(hǎi)外储能市场也(yě)逐步(bù)打开(kāi)，未来十年(nián)新能源产业有望迸发出(chū)更(gèng)强的(de)活力，通过技术革新(xīn)带来的新领域开拓(tuò)出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受行业和公司的(de)长期(qī)成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比以及对未(wèi)来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经理吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块(kuài)已经历了(le)将(jiāng)近两年的去库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区间，且有望在(zài)触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一波(bō)表(biǎo)现的(de)证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者(zhě)获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流(liú)出前三名。国(guó)泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新(xīn)能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)对新(xīn)能源后市也(yě)持(chí)不一(yī)样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去(qù)几(jǐ)年催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑(jí)，但从(cóng)今年开(kāi)始，光伏(fú)行业随着产(chǎn)能的释(shì)放，硅料逐渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本市场(ch乔布斯为什么把苹果给库克ǎng)呈现(xiàn)出存量(liàng)博弈的(de)特征，新(xīn)能源行(xíng)业(yè)只有在基本(běn)面比此前更好的情(qíng)况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量资金，否则(zé)就(jiù)会导(dǎo)致整体板块从高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如此解释今年新能(néng)源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是(shì)阶段性问题。在他看来，光伏行业当(dāng)下只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的(de)渗透率只(zhǐ)有个(gè)位数(shù)，未(wèi)来还是会(huì)有很好的增长空间。此外，新能(néng)源车板块从(cóng)2021年的(de)10月开始调整，距今(jīn)也(yě)差(chà)乔布斯为什么把苹果给库克不多一年半时间，很(hěn)多龙头股估值(zhí)已经回落不少，尽管未(wèi)来(lái)新能源车板块增速不会像过(guò)去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板块反转需要等待市(shì)场(chǎng)出现如下几个(gè)特征：一是(shì)筹码结(jié)构出清(qīng)，估(gū)值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品出(chū)炉。”上述(shù)基金经理表示，他也同时提醒，新(xīn)能源板块或许很难再有(yǒu)过去那几年的大级(jí)别的系统性机会，更多将是优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观(guān)认为，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股(gǔ)价下(xià)跌的过(guò)程中，整个新能源行业的发(fā)展趋势、竞争格局和技术进(jìn)步都在以一种非常(cháng)理想甚至超预期的速(sù)度发展(zhǎn)，因此(cǐ)该板(bǎn)块至今为止的估值(zhí)水(shuǐ)平具有(yǒu)较为突出(chū)的(de)吸引力。”王浩说。

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