“一带一路”对冲欧美拖(tuō)累(lèi)无疑是2023年出口最大的看点。即使(shǐ)考虑去年的低基数(shù)，4月(yuè)的出口(kǒu)增(zēng)速也不(bù)赖，与韩国、越南等邻国形成鲜明对比；拉动(dòng)方面(miàn)，“一带一路(lù)”国家(jiā)成为主(zhǔ)角，欧(ōu)美发(fā)达(dá)经(jīng)济(jì)体整(zhěng)体偏弱。今年1-4月“一(yī)带一路”国家(jiā)在中国出口的(de)份额约为(wèi)36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗略计算(suàn)，如果今年“一带一路”出口增速保持(chí)在6％以上，那么在增(zēng)量(liàng)上(shàng)就可能对冲美欧(ōu)日出(chū)口的下滑，使得(dé)全年2023年全年的出口增速(sù)转(zhuǎn)正。

　　从(cóng)整体看，3、4月份的数据再次验证(zhèng)，当前观(guān)察的中国的出口“不看港(gǎng)口(kǒu)，不看韩、越(yuè)”。港口数据和韩国(guó)、越南出口通(tōng)胀作为传统观察(chá)中国出口增速的重要指标，但随着中国出口结构向“一带一路”国家转(zhuǎn)移，其对中国出口的指示作用逐渐下降。一(yī)方(fāng)面，由于(yú)多(duō)数“一带(dài)一路”国家偏向内陆，汽车、火车等陆路运输占(zhàn)比和增(zēng)速快(kuài)速(sù)上(shàng)升，导(dǎo)致港口数据与(yǔ)实际出(chū)口增(zēng)速持续偏离，另(lìng)一方面，以往韩国、越南(nán)出口增速与中国出口基本保持(chí)统一趋势，但由于产品结构差异，2023年(nián)以(yǐ)来(lái)两者产生较大背离(lí)。出口(kǒu)结构性(xìng)变(biàn)化背景下(xià)，传统观察(chá)框架适用性(xìng)减弱，信息的(de)噪(zào)音和预期的波(bō)动(dòng)可能加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图(tú)的突破(pò)口仍在于“一带(dài)一路”国家。除低(dī)基数影响之外(wài)，4月对(duì)俄出口(kǒu)的高增反映“一带一路”贸易持续活(huó)跃，沿路(lù)经(jīng)济带仍是我国稳外(wài)贸的“抓手(shǒu)”。4月对东盟(méng)出口增速(sù)暂时回落，不过整体来(lái)看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋势加速，日韩份(fèn)额保持稳定(dìng)。

　　产品方面，4月出口结(jié)构(gòu)继续延(yán)续(xù)“扬长避短”的属(shǔ)性。中国4月汽车及机电出(chū)口金额维持(chí)强势，增速较(jiào)3月进一步(bù)加快部分源于去年低基数原因，不过对同比的拉(lā)动仍明显好于韩国，半导体出口跌幅则相较韩国更(gèng)加“温(wēn)和”。从散点图看，量价齐升(shēng)的汽车(chē)出口反映海外车市较高景气度与(yǔ)产(chǎn)业链韧性仍可在一段时间内支撑出口(kǒu)，而受全(quán)球半导体周期影响，集成(chéng)电(diàn)路(lù)4月出口量与价格(gé)均偏(piān)萎缩。

　　那么，2023年(nián)出口(kǒu)最大的变数：“一带一(yī)路(lù)”的(de)空间有多大？站在2022年(nián)年底，市场大多(duō)聚焦欧美经济衰退的拖累，而聚(jù)光灯之外(wài)“一带一路”却在稳定外贸上(shàng)发挥了越来(lái)越重(zhòng)要(yào)的作(zuò)用，那么如(rú)何(hé)去评(píng)估这(zhè)一空(kōng)间(jiān)有多大(dà)？

　　一(yī)带一路出口背后(hòu)存量(liàng)博弈。在(zài)全球经济(jì)和贸易放缓的背(bèi)景下，我国出口的韧性可能主要来(lái)自于存量的竞争——我们(men)认为很(hěn)有可能是抢占欧(ōu)美日韩在这些国家(jiā)的进口份额，2018年至(zhì)2022年，中国(guó)在一带一路(lù)沿(yán)线10国的进口份额上涨了2.5％，同期(qī)欧美日韩下降了3.8％。

　　广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良>

　　空间有多大？保守估计拉动2023年(nián)中国出口1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。我们(men)选(xuǎn)取(qǔ)“一带(dài)一路”沿线65国中，中国出口规模最大的10个国家（约占(zhàn)中国(guó)对“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国(guó)家总出口(kǒu)的70％，以下简称10国(guó)）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年10国在悲(bēi)观、中性、乐观三种(zhǒng)情形下的进口(kǒu)增速情(qíng)况，同时参考2018至(zhì)2022年欧美日韩的年(nián)均下跌份额，假(jiǎ)设2广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良023年10国对美欧(ōu)日韩减少(shǎo)的进口份(fèn)额(é)中(zhōng)约60％被中国取代。

　　结果显(xiǎn)示，中性条件下(xià)，“一带(dài)一路”10国2023年(nián)拉动中国出(chū)口增速约0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大(dà)致(zhì)估算“一带一(yī)路”沿(yán)线65国拉(lā)动我(wǒ)国出(chū)口增速约1.39％。

　　在(zài)全球放缓的背景下，1个百(bǎi)分点并不(bù)少，我(wǒ)国全年出口增(zēng)速(sù)可能略高于(yú)0％。对欧美(měi)日(rì)等发达经济体(tǐ)出口增速(sù)预测，思(sī)路为在(zài)中国加(jiā)入(rù)世(shì)界贸易组织(zhī)后、历次全球经济陷入衰退或(huò)是经济增速(sù)大幅下行(xíng)（downturn）的时间段中，选出具有参考意义(yì)的三(sān)年，分别(bié)作为中(zhōng)性、乐观和(hé)悲观情景作为参(cān)考(kǎo)。我们对于2023年的基准假设为美欧有可(kě)能在下(xià)半年陷入温(wēn)和衰(shuāi)退，我们选择2009（全球(qiú)金融危(wēi)机）、2016（美国紧缩后(hòu)的(de)全球经济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经济温(wēn)和放缓）分别作为悲观、中性(xìng)和乐观情景(jǐng)。根(gēn)据预测，中性假设下(xià)，2023年欧(ōu)美日(rì)韩拖累我国(guó)出口增速(sù)约(yuē)-1.9个百(bǎi)分点。

　　假设(shè)对其余国家（在我(wǒ)国出口中约占26％）出口增速预测按(àn)照IMF对(duì)2023年世(shì)界(jiè)商品贸易数量增速预测(cè)即1.5％计算，并考虑价(jià)格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算得出其余国(guó)家拉动(dòng)我国出(chū)口增(zēng)速约0.64个百分点。因此(cǐ)，中性假设下(xià)2023年我国出(chū)口增速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算存在低(dī)估的风险(xiǎn)，主要来(lái)自于两个方面：数据口径差异和欧美经济体的“韧性(xìng)”。数据方面，各国(guó)自中国进口(kǒu)的数据和中国向各国出口的(de)数据(jù)存在差(chà)异(yì)（无论是(shì)绝(jué)对量还是增速），有(yǒu)时这一差异还较大，一般而言中国出口端的增(zēng)速会更高，这意味着我(wǒ)们(men)基(jī)于(yú)“一带一路”国家进(jìn)口数据(jù)的测算是低估的；外需方面(miàn)，欧美(měi)经济陷入(rù)衰(shuāi)退的时(shí)点(diǎn)存(cún)在(zài)较大的不确定性，可能在(zài)今年下半年、也可(kě)能在(zài)明年，若后者出现，那么2023年发达经济体对(duì)于中国出口的拖(tuō)累可(kě)能(néng)没有(yǒu)那么大(dà)。

　　风险提示：东盟(méng)、俄(é)罗(luó)斯及其他新兴经济体经济(jì)增长不及预期，对(duì)外(wài)需拉动不足。疫情二次冲击风险对(duì)出(chū)口造成拖累。欧美(měi)经济韧(rèn)性超预期，对(duì)于中国出口的拖累(lèi)不足。

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