今年以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是(shì)实圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗(shí)现降(jiàng)圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的(de)发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公(gōng)募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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