本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数(shù)基金和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性(xìng)问题是(shì)制(zhì)约北交所发展的首要(yào)因素，不过随着(zhe)公募基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有(yǒu)望(wàng)持(chí)续(xù)改善；同(tóng)时(shí)，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，正(zhèng)是长线资(zī)金布(bù)局的(de)良(liáng)好机遇。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据招(zhāo)募说(shuō)明(míng)书，该(gāi)基金主要跟踪(zōng)北(běi)证50成份指数，由(yóu)于是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元(yuán)即可(kě)成立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金(jīn)、博时(shí)基金四家(jiā)公募基金公司拿到(dào)批(pī)文。除博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发起式的形式设(shè)立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博(bó)时基金(jīn)旗(qí)下产(chǎn)品正在(zài)发行外，其余(yú)3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规(guī)模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞(ruì)信北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募集规台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思(guī)模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资(zī)价值(zhí)，万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估(gū)值(zhí)普遍(biàn)显(xiǎn)著低于其他上(shàng)市板块中业务相关度较高(gāo)的同类股(gǔ)票(piào)，具有较大(dà)估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的增(zēng)强和创新(xīn)型(xíng)中小企业的(de)高速成(chéng)长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数基金月内(nèi)加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成(chéng)立以(yǐ)来回报(bào)悉数为负，其中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均(jūn)获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经(jīng)历(lì)小幅下滑后(hòu)，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居前(qián)。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪(hù)深(shēn)市场核心指数(shù)表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心(xīn)指数月内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个(gè)指数基金(jīn)相(xiāng)继成立(lì)，这使得北交(jiāo)所整体流动性有所改(gǎi)善(shàn)。从中(zhōng)观(guān)维(wéi)度来看，北交所很多优质企业的(de)估(gū)值仍然(rán)偏低，预计随着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以(yǐ)及公司(sī)业(yè)绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一(yī)大型公募基(jī)金人(rén)士表示。

　　北交(jiāo)所官(guān)网(wǎng)显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司(sī)业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增(zēng)长。北交(jiāo)所上市公(gōng)司业(yè)绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题权(quán)益基(jī)金(jīn)年内表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除(chú)大成北交所两年定开(kāi)年内收益为负外，其余9只北交所主题权益基(jī)金年内均(jūn)斩获(huò)正收(shōu)益。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两(liǎng)年(nián)定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对(duì)于北(běi)交所(suǒ)投资(zī)价值，多位业内人士认(rèn)为，当前北(běi)交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发展(zhǎn)的依然是市场(chǎng)本身较差的流(liú)动性问(wèn)题，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值(zhí)表现差异(yì)较大。除了继(jì)续降低投(tóu)资(zī)者门槛、扩(kuò)大优质上市企业(yè)数量外，后续北交所(suǒ)市场有(yǒu)必要(yào)完善转板制(zhì)度，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市(shì)场交易，通(tōng)过沪(hù)深市场(chǎng)的引(yǐn)领(lǐng)，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟(gōu)。不(bù)过(guò)，从(cóng)另外一个角度上讲，目(mù)前的北交所(suǒ)优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新中小企台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思(qǐ)业精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表示，站在当(dāng)前的位置，对(duì)于(yú)北(běi)交所(suǒ)的后续(xù)表(biǎo)现充(chōng)满(mǎn)信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公司目(mù)前(qián)估值已经非常便宜(yí)，他们测算(suàn)前(qián)几大(dà)重仓股的(de)平均估值在20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年估值在(zài)15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估(gū)值水平对于具备专精特新特(tè)性的中小(xiǎo)成长型(xíng)企业而言(yán)是(shì)非常具有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力的(de)。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现(xiàn)很多北交(jiāo)所公(gōng)司今(jīn)年以来(lái)依然延续了较快的增长速度(dù)，发展(zhǎn)整体是符合预期(qī)的(de)，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政(zhèng)策(cè)来看，去年四季度(dù)以来北交所出了(le)不(bù)少政策利(lì)好，包括发(fā)布《北京证券交易(yì)所股票做市交易业务细则(zé)》和《北京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)股票做市交易业务指引》，下调(diào)部分交易(yì)费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等政策(cè)的(de)密集发布，可以说(shuō)对这个市(shì)场是加大了(le)呵护的(de)力度，政策(cè)的暖(nuǎn)风对整个市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期(qī)利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所目前新挂牌的公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供(gōng)给(gěi)上来了(le)，给他们增加了筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期可(kě)能由于供给增加对整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的流(liú)动性造成(chéng)一(yī)定的扰动，但增(zēng)加优(yōu)质供给(gěi)是(shì)市场长期发(fā)展的基石，这使(shǐ)得他(tā)们选(xuǎn)择(zé)优质中小专精特新企业的(de)难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选(xuǎn)两年定开基金经理张(zhāng)靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市(shì)场，目前仍处于初创期(qī)，上(shàng)市(shì)股票(piào)数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高(gāo)，整体估值(zhí)水平相较于沪深(shēn)交易所明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升，和(hé)北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交所作(zuò)为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之一(yī)，或有望随着(zhe)北交所(suǒ)改革的(de)不断推进和投资(zī)者关注(zhù)度(dù)提升逐(zhú)渐得到(dào)估(gū)值体系(xì)修复。从(cóng)2023年一季度的公募基(jī)金持(chí)仓变(biàn)化来看，这一趋势已经初露端倪，部(bù)分专精(jīng)特新次新(xīn)股及(jí)北证50中高权重、低估值(zhí)公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度(dù)提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这(zhè)些大市(shì)值(zhí)、高权重、低估值的公(gōng)司获(huò)得重(zhòng)估可(kě)能性较大。

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