金融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大(dà)期(qī)货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了(le)？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势(shì)，价格深跌5％以(yǐ)上(shàng)。根据昨夜(yè)公(gōng)布的数据，美国4月(yuè)生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生(shēng)产物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前(qián)发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美(měi)联储(chǔ)大(dà)概率(lǜ)暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后(hòu)逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结(jié)束乃至降息已然成为一种共(gòng)识，因此本周在(zài)美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有近一(yī)个(gè)季度(dù)的(de)时间，在此期间将面(miàn)临经济和政(zhèng)策的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前(qián)期超(chāo)涨的幅度。另广西属于南方还是北方(lìng)一(yī)方面，上周(zhōu)初请失业金人数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力市场正在(zài)降(jiàng)温(wēn)。同时(shí)国内社(shè)融超预期下滑(huá)，白银因工业属性偏(piān)强(qiáng)大(dà)幅(fú)下跌(diē)，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后续(xù)还需关注海外衰(shuāi)退预期的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中期(qī)期(qī)货(huò)：经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)与有色(sè)金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整(zhěng)广西属于南方还是北方ong>

　　前期(qī)强(qiáng)调(diào)从宏观(guān)经济衰退预(yù)期角度出(chū)发，有色金属将会走弱(ruò)，白(bái)银连(lián)续(xù)上涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退(tuì)预期(qī)将(jiāng)会继续影响有色金(jīn)属(shǔ)与(yǔ)贵金(jīn)属行情(qíng)。

　　尽管美(měi)国经济数据(jù)疲软增加(jiā)美(měi)联(lián)储政策转向(xiàng)宽松(sōng)预(yù)期以及(jí)经济风(fēng)险依然利好贵(guì)金(jīn)属，但(dàn)是(shì)美(měi)元指数大幅上升使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等有(yǒu)色金(jīn)属大幅下(xià)行，拖累工业(yè)属性较强的白银(yín)走势(shì)，白(bái)银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属大幅回落等因素(sù)综合(hé)影响下，白银(yín)高位回落，下方仍有一(yī)定的空间，首先(xi广西属于南方还是北方ān)关注24美(měi)元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破(pò)该位置将会测(cè)试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建议继续等白银行情(qíng)企(qǐ)稳再(zài)低位做多(duō)。美欧银行业危机引(yǐn)发避险需求，美联(lián)储政(zhèng)策(cè)收紧预期迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美(měi)元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强，当前继(jì)续关(guān)注调整(zhěng)行(xíng)情；后续政策宽松转向、经(jīng)济下行风险、银行业风(fēng)险与(yǔ)债务上限风险、央行(xíng)购金(jīn)持续(xù)等宏观因素下，黄金将会不断刷新历(lì)史新高，贵金(jīn)属逢低做多配(pèi)置依(yī)然是核心建议。