金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念股(gǔ)的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周(zhōu)三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在(zài)服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金(jīn)融业(yè)估(gū)值(zhí)提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一(yī)度(dù)及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的(de)集体发威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文ng>　　机(jī)构间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期(qī)显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，未来随(suí)着(zhe)经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度(dù)很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐心，主题(tí)交易是过(guò)高(gāo)的经济预期下修过(guò)程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文(gǔ)也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言(yán)没(méi)有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场(chǎng)参与者可(kě)以给出许多(duō)个继续(xù)买入中特估的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)两(liǎng)三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累计(jì)有(yǒu)效认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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