看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经(jīng)济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开始担(dān)心中国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该(gāi)州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目(mù)在保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(k千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗uò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出(chū)现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内(nèi)、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后(hòu)续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油(y千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗óu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可(kě)能再度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续(xù)库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而(ér)且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉(mián)油(yóu)、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆(lù)续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压(y千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗ā)榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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