近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)多家金融机(jī)构(gòu)启动(dòng)自(zì)律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶(chí)续加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等(děng)方式(shì)参(cān)与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债(zhài)务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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