金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务(wù)中国式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业估值提升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的(de)升(shēng)级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一(yī)路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融(róng)）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较(jiào)强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来先后步入(rù)了(le)热度很(hěn)高、波动很大但(dàn)是(shì)区(qū)间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部(bù)博弈(yì)和(hé)消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基(jī)金新发继(jì)续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办 line-height: 24px;'>每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办至(zhì)12日(rì)新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置(zhì)型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金(jīn)的(de)情况下(xià)，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了(le)市场定(dìng)价的有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化，他(tā)一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位置对(duì)他而言(yán)没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方(fāng)的(de)短期泡(pào)沫化(huà)，过高(gāo)的(de)交易(yì)拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计(jì)有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售(shòu)，每(měi)只产品(pǐn)的首(shǒu)募(mù)规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规(guī)模增长(zhǎng)倍(bèi)数(shù)最高(gāo)的ETF。

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