AI板(bǎn)块成为2023年最火爆(bào)的板块，吸引人全(quán)市场的(de)目光(guāng)。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不少上市公(gōng)司宣布试(shì)水(shuǐ)人工智能、基金经(jīng)理开始布局AI概(gài)念，也有基金(jīn)公司(sī)尝试(shì)以AI试水投资者(zhě)关系管理，更有基金经理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市(shì)场关注的(de)是，此次公(gōng)募基金2023年(nián)一季度报中，无论是成长派、还(hái)是价值派，众(zhòng)多基(jī)金经(jīng)理均谈及对AI投资机遇(yù)。各大派别基金经理均认可AI所带来(lái)的颠(diān)覆性影响，并(bìng)看好其中长期投(tóu)资价值，但(dàn)是对于短(duǎn)期人工智能极(jí)致行情演绎下，也有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公(gōng)布2023年(nián)一季报，引人关注的(de)是，季报中(zhōng)部(bù)分内容使(shǐ)用(yòng)了(le)AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段AI生成的内(nèi)容阐(chǎn)述了人(rén)工智能对(duì)各(gè)个行业的改变，比如医疗、教育、工业生产、环境保护和(hé)可持续(xù)发展，以及新能源(yuán)开(kāi)发和(hé)利用等领(lǐng)域。文中表示，人工智能领域的快(kuài)速(sù)发展(zhǎn)为全球(qiú)带来无(wú)数(shù)机遇和(hé)挑战，将(jiāng)极大(dà)地(dì)影响我们(men)的生(shēng)活(huó)方式和社会发展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要(yào)建(jiàn)立完善的法律法规和伦(lún)理准则(zé)，以保护个人隐(yǐn)私、确保数据安全并防止(zhǐ)滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能带来的机遇(yù)，共同推(tuī)动这一领域的创新(xīn)和发展。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱乐基金经(jīng)理王(wáng)贵重在季报中也明(míng)确表示，产业方向(xiàng)上，我们坚定的看好人工智能对各个(gè)行(xíng)业的改变。他还专门谈(tán)及，一季度(dù)进行了(le)一定比例的调仓(cāng)，方(fāng)向上主要是受益于人工智能(néng)的计算(suàn)机和传媒互联网(wǎng)行业。数(shù)字化的核心逻辑是提高效率，而(ér)高质量发展的(de)核心在于效率的提升(shēng)。

　　在(zài)谈到具体TMT行(xíng)业的观点(diǎn)时(shí)，他针对半导体、数字化、互联网平台等提出自己想法(fǎ)。说到数字化(huà)时(shí)，表示其(qí)本质是利用技术的(de)手(shǒu)段，提升(shēng)组织信(xìn)息(xī)计算、存(cún)储、传(chuán)播的效率，这(zhè)是(shì)一个长期(qī)向上(shàng)的类(lèi)消(xiāo)费行业，在美国是一个和互联网行(xíng)业(yè)一样(yàng)大(dà)规模的产业(yè)。在中(zhōng)国，依然处(chù)于(yú)产业的早期，但是我们(men)可以看(kàn)到疫(yì)情背景(jǐng)下，大家越(yuè)来越意识到(dào)数字化(huà)的重(zhòng)要性(xìng)。而(ér)此轮数字化将会和人(rén)工智能深(shēn)度(dù)融(róng)合，也会(huì)给中(zhōng)国公司(sī)带(dài)来发展的机会。目前(qián)整个板块的(de)估值都(dōu)到(dào)了历(lì)史最(zuì)低的(de)水平。

　　此次是(shì)基金经理首(shǒu)次利用人工智能(néng)完成季(jì)报，也显示出人工(gōng)智能(néng)确实开始方方面面开始影响我们(men)的生活(huó)、工作等，是一个历史性(xìng)大浪(làng)潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华(huá)基金投(tóu)资(zī)者教育基(jī)地宣布(bù)成(chéng)为百度文心一(yī)言首(shǒu)批(pī)生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将(jiāng)通过百度智能云接入文心(xīn)一言能力，致力于创(chuàng)新投资者关(guān)系(xì)管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随(suí)着人(rén)工(gōng)智能(néng)成为一季度市场热(rè)点，不少(shǎo)基金经理选择了积极参与布局，其(qí)中，除(chú)了科技成(chéng)长(zhǎng)派基金经(jīng)理(lǐ)，也不乏(fá)价值投(tóu)资派基金经(jīng)理。

　　从上(shàng)述嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐一季报(bào)可(kě)以看出(chū)，该基金(jīn)一季度进行了(le)一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒互联(lián)网行业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山办公(gōng)，其(qí)余(yú)神州泰岳(yuè)、吉比特(tè)等8只(zhǐ)个股均为一(yī)季度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)一(yī)季报(bào)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人工智能(néng)对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我(wǒ)们长(zhǎng)期(qī)聚(jù)焦的(de)三大需(xū)求就是能(néng)源、信息、生命。从而(ér)衍生(shēng)出(chū)看好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网(wǎng)平台(tái)、创新药。我(wǒ)们认(rèn)为，各个细分行(xíng)业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力会重新成为最重要的增长要素(sù)。另外，我们依然旗帜鲜明的(de)看好港股的机会，特别是(shì)软件(jiàn)和互联网领域的(de)机(jī)会。”王贵重表示(shì)。

　　实(shí)际上(shàng)，除了王(wáng)贵重，在嘉(jiā)实基(jī)金科技(jì)成(chéng)长(zhǎng)团队中，有不少(shǎo)基金经理(lǐ)明确(què)看好人工(gōng)智能带来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉(jiā)实成长增强基金(jīn)经(jīng)理陈涛(tāo)在去年下(xià)半年(nián)开(kāi)始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓的历史底(dǐ)部的(de)位(wèi)置(zhì)。他认为(wèi)，行业在信创、数字化、智能化等长期需求刺激下将迎来3年以(yǐ)上(shàng)的景气周期，也是为数(shù)不多处于成长前(qián)期(qī)、对标国际也还有巨大成长空间的(de)板块，长期坚定看好。

　　“这sand可数吗还是不可数，thousand可数吗一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一轮科(kē)技创新(xīn)周期的序幕，带来以十年(nián)为维度的产业变革机(jī)会，同时配合2023年(nián)一季度(dù)的复苏(sū)和业绩修复，以软(ruǎn)件计算机为代表(biǎo)的科技板(bǎn)块(kuài)内会持续有个股投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新(xīn)材(cái)料基金(jīn)经理姚志鹏等(děng)sand可数吗还是不可数，thousand可数吗也表(biǎo)示，未来，毫无疑问人工智(zhì)能和可再生能源将构成未来(lái)社会的基石(shí)。在当下(xià)，随(suí)着经(jīng)济的企稳(wěn)和(hé)新人工智能浪潮的进入，未来新(xīn)的产业(yè)机会将进(jìn)入(rù)新一轮的(de)爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他(tā)所管理的(de)基金维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。海康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业退(tuì)出(chū)。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末的0持仓，直接(jiē)买到了十大重(zhòng)仓股。兴(xīng)全(quán)合宜的重仓股上，也体现了(le)对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)的挖(wā)掘(jué)。澜起科(kē)技、晶晨股份(fèn)进入(rù)十(shí)大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大(dà)重仓股

　　莫(mò)海波的万(wàn)家(jiā)品质生活在(zài)一季度也进行(xíng)了调仓换(huàn)股(gǔ)，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持(chí)地(dì)产、军工比例，目前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看，科大(dà)讯飞、三(sān)六零、金(jīn)山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入(rù)前十(shí)大重仓(cāng)股之(zhī)列，招商(shāng)蛇口、保利(lì)发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报前十(shí)大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行(xíng)业的原因，莫海(hǎi)波表示，主要是基于对(duì)未来(lái)2年数字经济的(de)看(kàn)好。随着(zhe)人(rén)口老龄(líng)化(huà)与经济(jì)发展模(mó)式转变，数(shù)据成为新的生产(chǎn)要素，高质量发展的核心在于全要素(sù)生产率的提升，充分利(lì)用好云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等底(dǐ)层技术(shù)，2023、2024年(nián)是(shì)AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻辑，通过信息技术全方位赋能传(chuán)统行业，从生产和服(fú)务端全面(miàn)提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖(gài)底层的通信(xìn)网络、算力(lì)、算法，以及多样化的(de)行业应用等，这是一个(gè)系统性工程，产业空(kōng)间较大(dà)、持(chí)续时间较长，是未(wèi)来具有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基(jī)金权益(yì)投资部总经(jīng)理陶灿管(guǎn)理(lǐ)的(de)基金也重点(diǎn)布局了TMT或人(rén)工智能相(xiāng)关板块。比如(rú)，建(jiàn)信智能生(shēng)活(huó)在一季度继续调整了行(xíng)业配置，降低了制造业、大(dà)金融地产行业(yè)的配置，增加(jiā)了消(xiāo)费、TMT 板块的配置(zhì)，特(tè)别是重点布局(jú)了人(rén)工智能技(jì)术创新带(dài)来的相关(guān)产业趋(qū)势(shì)机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧声(shēng)音开(kāi)始显(xiǎn)现

　　不(bù)过(guò)，在人工智能极致(zhì)行情演绎下，也有基金(jīn)经(jīng)理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基(jī)金经理秦(qín)毅(yì)虽然在(zài)一季报中表达(dá)了(le)对人工智能的重视，但(dàn)一季度并未(wèi)加入对于AI领域(yù)的布(bù)局阵营。

　　他表示，过去(qù)一个季(jì)度(dù)中，以TMT为代表的科技板块走(zǒu)出(chū)了轰轰烈(liè)烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为(wèi)了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大(dà)模型路(lù)线(xiàn)的成功，这一(yī)成功(gōng)比之(zhī)前几次的(de)如AlphaGo等(děng)更具现实意义，因为本次的人工(gōng)智能的(de)应用(yòng)领域得(dé)到了(le)极大(dà)的拓(tuò)展，模型具备了强大的通用性。这属于科技史上的一(yī)次重大创新，未(wèi)来(lái)多(duō)个行(xíng)业将极大受益于这一技术的应用和(hé)普及。未来我们应该(gāi)更加重(zhòng)视这一领域的研(yán)究和投资。

　　泓德臻远回报一(yī)季度(dù)前十大重仓(cāng)股

　　坚(jiān)持(chí)低估值价值投资理念的(de)丘栋荣(róng)在(zài)一(yī)季报(bào)中(zhōng)也提到了对AI的看好，但(dàn)他的基(jī)金持仓中也鲜(xiān)少见(jiàn)到对相(xiāng)关板块的布局。他表示，除(chú)复合国(guó)家安全(quán)自(zì)主可控和产业趋(qū)势外，今年市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的大模型(xíng)技术，有望开(kāi)启新一轮的科技创新(xīn)周期，深入(rù)和(hé)广(guǎng)泛应用，将对IT产业产生更大、更(gèng)持久的需求拉动，因此，计算机、电子等(děng)偏成长行业的部分成长股是未来关注的方向之一(yī)。

　　中庚价值领航一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发(fā)现基金经理蔡(cài)丞丰(fēng)表(biǎo)示，他注意到市场(chǎng)在(zài)追(zhuī)逐(zhú)ChatGPT热点资(zī)产(chǎn)时(shí)抛弃了(le)新能源板块的非理(lǐ)性行为，就如同(tóng)去年三季度半导体及医药板块的抛售，反而(ér)造(zào)就了(le)难(nán)得(dé)的机会(huì)。“我(wǒ)们这(zhè)时(shí)反而应该加大(dà)对能(néng)源板(bǎn)块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基(jī)金经理(lǐ)孟夏虽(suī)然也认为，AI是不亚(yà)于互(hù)联网级(jí)别的技术(shù)要素革命(mìng)，或(huò)许我们(men)已经(jīng)站(zhàn)在新一轮(lún)科技浪潮带来的全球繁荣的开(kāi)端。作为成(chéng)长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能(néng)看(kàn)到(dào)AGI通用人工智能的雏形。但她(tā)同(tóng)时表示，也会努(nǔ)力在火热的行情面(miàn)前保留(liú)一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星的看法也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业(yè)的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续(xù)波动。正因为(wèi)此，他在去年(nián)三四季度(dù)布局了不少人工(gōng)智能相关的(de)标的(de)，在一季(jì)度对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的配置大概率少于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超(chāo)过了(le)40％。当然市场中(zhōng)有不(bù)少声音说这(zhè)次不一样，交易占比创新(xīn)高代(dài)表了(le)主线行(xíng)情的(de)确立，但我(wǒ)们还是认为太阳底下没有新鲜事(shì)，过(guò)度的(de)热情(qíng)在(zài)某个阶(jiē)段总会消退(tuì)。”李晓星在银华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一季度的市场走势(shì)再次佐证(zhèng)了(le)一个道理，即市场是(shì)难以预测(cè)的(de)。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，这(zhè)在今(jīn)年初是想象不到的。就好比去(qù)年初(chū)我(wǒ)们想象不到俄(é)乌(wū)冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资(zī)管基金经理姜(jiāng)诚(chéng)也(yě)在(zài)一季(jì)报(bào)中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科(kē)技发展进程中最重要的事件之一(yī)，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些(xiē)影响却很(hěn)难。利(lì)润在(zài)产(chǎn)业链(liàn)不同环节之间(jiān)将如何分配？市(shì)场当前认为(wèi)的受益(yì)环节是否能(néng)如(rú)愿受益？它的“智(zhì)能”水平(píng)达到了什么程(chéng)度，以及渗透(tòu)率将多(duō)快(kuài)提升(shēng)？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就(jiù)里的难题。谈资和投资(zī)之间，隔(gé)着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能(néng)的(de)发展是一个长(zhǎng)期因(yīn)素，我们还没有足(zú)够(gòu)的把握去(qù)捕捉到(dào)它带(dài)来(lái)的投资(zī)机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量(liàng)回避它(tā)带(dài)来的伤害(hài)。以尽可能低的(de)价格买尽可(kě)能(néng)好的资产，是我们的(de)投(tóu)资(zī)目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 sand可数吗还是不可数，thousand可数吗