5月12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日(rì)的第(dì)一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)是国内管理(lǐ)超千亿元人(rén)民币的(de)对(duì)冲(chōng)基金机构，亦是内(nèi)地少有(yǒu)的进行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构(gòu)之(zhī)一(yī)，景林的动向受(shòu)到(dào)了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私(sī)募景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股(gǔ)市场持(chí)有34家上市公司的(de)股票。其中(zhōng)，前(qián)十大持仓(cāng)标的在总市(shì)值中的占比下(xià)降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一(yī)季度(dù)前(qián)五大卖出(chū)标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：拼多(duō)多(duō)、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度无法企及是什么意思，不可企及是什么意思持仓(cāng)数(shù)量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则增(zēng)持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不(bù)负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去(qù)年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头(tóu)在今(jīn)年2月初便戛然而(ér)止了，景林资产(chǎn)在此(cǐ)前“越跌越买”的(de)策略奏效后，或许(xǔ)在(zài)股(gǔ)价(jià)“掉(diào)头(tóu)”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达(dá)，空降前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股第(dì)七(qī)位，一口气买(mǎi)入32.53万(wàn)股，一(yī)季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来(lái)英(yīng)伟达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重点加(jiā)仓教(jiào)育股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截至今(jīn)年(nián)一季度末，景林(lín)资产持有新东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产(chǎn)的第(dì)二大(dà)重仓股。与此同时，景林资产(chǎn)一季度(dù)还建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述(shù)两只教育个股(gǔ)股(gǔ)价均处于震荡态势，并无(wú)太(tài)多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看，不同年龄层的(de)用(yòng)户对“教育”的需(xū)求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识(shí)、潜力(lì)挖掘、提升(shēng)综合能(néng)力(lì)等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋(qū)于(yú)稳(wěn)定，但过程中(zhōng)很多(duō)公司退出离(lí)开，使得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对(duì)于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说，凭借(jiè)多年积累(lèi)的口碑和公信力，品(pǐn)牌(pái)的护城河(hé)依然很深(shēn)。个别头部企业(yè)在K9学科之(zhī)外的教育领域业务基础扎实，原有的(de)留学等(děng)业(yè)务(wù)恢(huī)复(fù)增(zēng)长，同(tóng)时素质教育(yù)、直(zhí)播电(diàn)商业(yè)务等新业(yè)务成为新的(de)增(zēng)长驱动(dòng)力。且公司(sī)的利润(rùn)和(hé)现金流稳(wěn)中转好，同时账上资(zī)金充足，当时的估值下有足(zú)够(gòu)的安全(quán)边际。在过去几个(gè)季度(dù)的财报中，我们看(kàn)到了相关的(de)积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资(zī)产(chǎn)对于教育领(lǐng)域(yù)也(yě)颇(pǒ)为看好，但是标(biāo)的选择似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至今年一季(jì)度末，高毅(yì)资(zī)产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比(bǐ)于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高毅资(zī)产大举买入近156万股好未(wèi)来，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏(xì)板块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线(xiàn)也(yě)由暗(àn)转明，晋升市(shì)场第二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好(hǎo)景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是(shì)大幅(fú)杀跌，高位股接(jiē)连跳(t无法企及是什么意思，不可企及是什么意思iào)水。

　　（本文(wén)内容为(wèi)客观数据信息罗列(liè)，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额(é)超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连(lián)续两日萎缩(suō)，分别(bié)为(wèi)8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深(shēn)两市(shì)陷入缩量震(zhèn)荡(dàng)阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观点认(rèn)为(wèi)，主要原因是5月11日晚间发布的金(jīn)融数(shù)据(jù)大(dà)幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同(tóng)比多增734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而与往年(nián)相(xiāng)比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而今(jīn)年4月信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷款回落再度(dù)成为(wèi)信贷(dài)回落的主要原因。而企(qǐ)业(yè)中长期贷(dài)款继续保(bǎo)持(chí)同比多(duō)增，4月同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动社融(róng)增速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称，4月下旬(xún)票据(jù)利率先下(xià)后上，并不意(yì)味着(zhe)贷款好转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降票据等低效(xiào)资(zī)产，对(duì)分行收(shōu)票额度(dù)控制很严(yán)。4月前两旬已经收(shōu)了(le)很多票(piào)，后(hòu)面(miàn)改用其他贷(dài)款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近(jìn)零(líng)利率(lǜ)了，信贷(dài)再度(dù)出现(xiàn)深度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月(yuè)信贷(dài)斜(xié)率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太(tài)乐观(guān)。

　　在(zài)这种背(bèi)景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可能(néng)还(hái)需要一定(dìng)的时间。

　　当前(qián)市场存(cún)量资金(jīn)博弈的(de)背景不改(gǎi)，而(ér)两(liǎng)大主线人工智能和(hé)中特估，今年已然累计(jì)不(bù)小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还(hái)有多(duō)只央企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而人工智能这(zhè)边(biān)，在(zài)未有(yǒu)增(zēng)量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见(jiàn)的在深(shēn)夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理的难(nán)处，在(zài)业(yè)绩(jì)和投资信(xìn)仰之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当(dāng)下市场(chǎng)投机(jī)之风大盛，认为当(dāng)下市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易机(jī)制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红(hóng)红火火，但很多投(tóu)资者(zhě)都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金(jīn)经理更(gèng)是有苦难言(yán)，市场(chǎng)上(shàng)大热的(de)人工智能，游(yóu)资炒作(zuò)的“星辰大海(hǎi)”，根本不符(fú)合他们的机构(gòu)审美(měi)。直(zhí)白点说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓在(zài)涨。

　　大家(jiā)都是有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 无法企及是什么意思，不可企及是什么意思