近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新(xīn)的(de)基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气(qì)候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行(xíng)动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地(dì)位(wèi)。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车中(zhōng)用(yòng)于(yú)电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市(shì)场占有约60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀(fá)门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业(yè)协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季(jì)度(dù)实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入(rù)较多的其(qí)它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包(bāo)括“柏基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他(tā)们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)粤西是指什么地方并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aber粤西是指什么地方deen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十(shí)大重粤西是指什么地方仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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