AI板块成为2023年(nián)最火爆的板(bǎn)块，吸引人(rén)全市场的目(mù)光。

　　随之而来的(de)是，不仅不少上市公司宣(xuān)布试(shì)水(shuǐ)人工智能、基金经理开始(shǐ)布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资者关系管理，更(gèng)有基金(jīn)经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场(chǎng)关注的是，此次公(gōng)募基金2023年(nián)一(yī)季度报中，无论是成长派、还是价值派，众(zhòng)多基金经理(lǐ)均谈(tán)及(jí)对(duì)AI投资机遇。各大派别基(jī)金经理均认可(kě)AI所带(dài)来的颠覆(fù)性(xìng)影响，并看好其(qí)中长期投(tóu)资价值，但是对于短期人工智能极致行情演(yǎn)绎(yì)下，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金经(jīng)理(lǐ)试水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年一季报，引人关注(zhù)的是(shì)，季报中(zhōng)部分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中明确(què)写道(dào)，这段AI生成的内容(róng)阐(chǎn)述了人(rén)工智能对各(gè)个行业的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境(jìng)保护和可持续发展，以(yǐ)及新能源开发和(hé)利(lì)用等领域(yù)。文中表示，人工花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗智(zhì)能(néng)领域的快速(sù)发展为全(quán)球带来无数(shù)机遇和挑(tiāo)战，将极大地影(yǐng)响我们的生(shēng)活方式(shì)和社(shè)会发展，为确保AI技术(shù)的健康、可持续发展，需要建立完(wán)善的法律法规和伦理准则，以保护个人(rén)隐私、确保数据安全(quán)并防止滥用。在应对挑战的(de)同时，也应抓住人工(gōng)智(zhì)能带来的机(jī)遇，共同推(tuī)动这(zhè)一领域(yù)的创新和发(fā)展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经(jīng)理王(wáng)贵(guì)重在(zài)季报中也明确表示(shì)，产业方向上，我(wǒ)们坚定的看好人工智能对各个(gè)行业(yè)的改(gǎi)变。他还(hái)专门谈及，一季(jì)度进(jìn)行了一定比例的调(diào)仓，方(fāng)向上(shàng)主(zhǔ)要是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒互联(lián)网行业。数字化的核(hé)心逻辑是提(tí)高效率，而高质量发展的核心(xīn)在于效率(lǜ)的(de)提升(shēng)。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的(de)观点时，他针对半导体、数字化、互联网平(píng)台等提出自己想(xiǎng)法。说到数字化时(shí)，表(biǎo)示其(qí)本质(zhì)是利用技术的手段，提升组(zǔ)织信息(xī)计算(suàn)、存储、传播(bō)的(de)效(xiào)率，这是一个长期向上(shàng)的(de)类消(xiāo)费行业，在美(měi)国是一(yī)个和互联网(wǎng)行业一(yī)样大(dà)规模的产业。在(zài)中国，依然处于产业的早期(qī)，但(dàn)是我们可以看(kàn)到(dào)疫(yì)情背景下，大家越来(lái)越意识到数字化(huà)的重(zhòng)要性(xìng)。而此轮数字(zì)化将会和人工智能(néng)深度融合(hé)，也会给(gěi)中国公司带来发展的机会(huì)。目(mù)前整个板块的估值都到了历史最(zuì)低的(de)水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完成季报，也显(xiǎn)示出人工智能确实开始方方面(miàn)面开始影(yǐng)响我(wǒ)们的(de)生活、工作等，是(shì)一个(gè)历史(shǐ)性大(dà)浪潮。此前(qián)，也有(yǒu)基金公司(sī)积极拥(yōng)抱(bào)AI，如鹏华(huá)基金投资者教(jiào)育基地宣布成为(wèi)百度文心一(yī)言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过(guò)百度智能云(yún)接入文(wén)心一言能力，致力于创新投资(zī)者关系管理新模式，提升客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成(chéng)为一季(jì)度市场热点，不少(shǎo)基金经理选择了积极参与布局，其中，除了科(kē)技成(chéng)长派基金经理，也不(bù)乏(fá)价值投资(zī)派(pài)基金经(jīng)理。

　　从(cóng)上述嘉(jiā)实文体娱乐一季报(bào)可以(yǐ)看出，该基(jī)金一季度(dù)进行(xíng)了一(yī)定比(bǐ)例的(de)调仓，方向上主要(yào)是(shì)受益于人(rén)工智能的(de)计算机和传媒互联网行(xíng)业。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，除了海康威视、金山办公(gōng)，其余神州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重表(biǎo)示，产(chǎn)业方(fāng)向(xiàng)上，坚定看好人工智能对各个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能(néng)源、信息、生(shēng)命。从而衍生出看好(hǎo)的5大方向，半(bàn)导体、数字化、新(xīn)能源(yuán)、互联网(wǎng)平台(tái)、创新药。我们认(rèn)为，各个细分(fēn)行(xíng)业的(de)beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要的增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜(zhì)鲜明的(de)看好港(gǎng)股的机会，特别是软(ruǎn)件和互联网领域的机(jī)会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长团(tuán)队中，有(yǒu)不少(shǎo)基金经(jīng)理明确看好人工(gōng)智能带来(lái)的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基(jī)金经理(lǐ)陈涛在去年下(xià)半年(nián)开始增持软件，当时基(jī)本处于估值、机构持(chí)仓的历史(shǐ)底(dǐ)部的(de)位置。他认为(wèi)，行(xíng)业在信(xìn)创、数(shù)字(zì)化、智能化等长期需求刺激下将迎来3年以上的(de)景(jǐng)气周(zhōu)期，也(yě)是为(wèi)数不(bù)多处于成(chéng)长前期、对标国际也还(hái)有巨大成长空间的板块(kuài)，长期(qī)坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技创新周期的序幕，带(dài)来以十(shí)年为维度的产业变革机会，同时配合2023年一(yī)季度的(de)复(fù)苏和(hé)业绩(jì)修复(fù)，以软件计算(suàn)机为代表(biǎo)的科技板块(kuài)内会持续(xù)有个(gè)股投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉(jiā)实股(gǔ)票投(tóu)研CIO、嘉实新能(néng)源新材(cái)料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑(yí)问人工智能和可再生能源将(jiāng)构成未(wèi)来社会的基(jī)石(shí)。在当(dāng)下(xià)，随着(zhe)经济的企(qǐ)稳和新人工智(zhì)能浪潮的进入(rù)，未来新(xīn)的产业机(jī)会将(jiāng)进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派(pài)。他(tā)在一(yī)季报中表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取得突破(pò)性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　一季(jì)度，他所管理(lǐ)的(de)基金维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。海康威视、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓(cāng)股名单，立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业(yè)退(tuì)出。其中，澜(lán)起科(kē)技、中际旭创，是2022年(nián)年末(mò)的0持(chí)仓，直(zhí)接买到(dào)了十大重仓(cāng)股(gǔ)。兴全合宜(yí)的重(zhòng)仓股上，也体现了对人工智能(néng)相关产业链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份进(jìn)入十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)前十大重(zhòng)仓股

　　莫海波(bō)的万家品质生活(huó)在一季度(dù)也进行了调仓换股(gǔ)，提高TMT行业(yè)结构占比，减持地产、军工(gōng)比例，目前主要持仓TMT、农(nóng)林(lín)牧渔(yú)、军工(gōng)为前三大持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三(sān)六(liù)零、金(jīn)山办公、中科曙光等4个(gè)TMT股票进入前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口(kǒu)、保(bǎo)利发展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海(hǎi)波表示，主要是基于(yú)对未来(lái)2年数字经济的看好。随着人口老龄(líng)化(huà)与经济(jì)发展模(mó)式(shì)转(zhuǎn)变，数据成(chéng)为新的生产要(yào)素，高质量(liàng)发展的核心在于全要素生(shēng)产率的(de)提升，充分(fēn)利用好(hǎo)云计算、大数据、人工智能(néng)等底层(céng)技术(shù)，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻辑(jí)，通过(guò)信息技(jì)术全方位赋能(néng)传统行业，从(cóng)生产和服务端全面(miàn)提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及多样化的(de)行(xíng)业应用等，这是(shì)一个系统性工程，产业空间较大(dà)、持续时间较长，是未(wèi)来具(jù)有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权(quán)益投资部总经理(lǐ)陶灿管理的基金也(yě)重点布局(jú)了TMT或人(rén)工智(zhì)能(néng)相关板块。比如，建信智(zhì)能生活在一季度继续调整了行业配置，降低了制造业、大(dà)金融地产行业的(de)配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的配(pèi)置，特(tè)别(bié)是重点布(bù)局了人工智能技(jì)术创新带来(lái)的相关产(chǎn)业趋势(shì)机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分(fēn)歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在(zài)人工智能极(jí)致行情演绎下(xià)，也(yě)有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理(lǐ)秦(qín)毅虽然在一季报中表达了对人工智能的重视，但一季度并未加入对于AI领域(yù)的布局阵营(yíng)。

　　他表示，过去一个季度(dù)中(zhōng)，以(yǐ)TMT为代表的(de)科技板块走出(chū)了轰轰烈(liè)烈(liè)的行情，以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的(de)人工智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代(dài)表(biǎo)着大模型路线的成功，这一成功比之前(qián)几(jǐ)次的如(rú)AlphaGo等(děng)更具现实(shí)意义，因为本(běn)次的人(rén)工智(zhì)能的(de)应用领(lǐng)域(yù)得到了极大的拓(tuò)展，模型具备了强大(dà)的(de)通用性(xìng)。这(zhè)属于科(kē)技史上的一次重大创(chuàng)新，未(wèi)来多个行(xíng)业将极大受益于这一技术的应用(yòng)和普(pǔ)及(jí)。未来我们(men)应该更(gèng)加重视这一领域的研(yán)究和投资(zī)。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报一季度前十(shí)大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣(róng)在一季报中也提到(dào)了对AI的看好(hǎo)，但他的基金持仓(cāng)中(zhōng)也(yě)鲜少见到对相(xiāng)关板块(kuài)的(de)布局。他表示，除复合国家(jiā)安全(quán)自主可控和(hé)产业趋势外，今年市(shì)场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的(de)大模型技(jì)术(shù)，有望开启(qǐ)新一轮的科技(jì)创新周期(qī)，深入和广泛应用，将对IT产(chǎn)业产(chǎn)生更大、更持(chí)久(jiǔ)的需求拉动，因(yīn)此，计(jì)算机(jī)、电子等偏成长(zhǎng)行业(yè)的部分成长股(gǔ)是未来(lái)关注(zhù)的(de)方(fāng)向之一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价值领(lǐng)航一(yī)季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质(zhì)发现(xiàn)基金经(jīng)理蔡丞(chéng)丰(fēng)表示(shì)，他注意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的非理性行为，就(jiù)如同去年(nián)三季度半(bàn)导(dǎo)体及医(yī)药板块(kuài)的抛售，反(fǎn)而造(zào)就了难得的机会。“我们这(zhè)时(shí)反而应(yīng)该加大(dà)对(duì)能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理(lǐ)孟(mèng)夏虽(suī)然(rán)也认为，AI是不亚于互联网级别的(de)技术要(yào)素革命，或许(xǔ)我们已经(jīng)站(zhàn)在新(xīn)一轮科技浪潮(cháo)带来的(de花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗)全球(qiú)繁荣的开端。作为成(chéng)长投资者(zhě)，会(huì)积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年(nián)能看到AGI通用人工智能(néng)的雏形。但她同时表示，也会努力在火热的行情(qíng)面前(qián)保(bǎo)留一份(fèn)清醒，大胆(dǎn)假设、小(xiǎo)心求证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑现长(zhǎng)期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的(de)看(kàn)法也颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后续波动。正因为此(cǐ)，他在(zài)去年三(sān)四季(jì)度布局了(le)不少(shǎo)人工智能相关的标的(de)，在一季度对(duì)TMT板块有(yǒu)所减(jiǎn)仓(cāng)，现在的(de)配置大概(gài)率少于市场平(píng)均水平。

　　“目(mù)前TMT板(bǎn)块的交易占比已经超(chāo)过了40％。当然(rán)市场中有不少声(shēng)音说这次不一样，交易(yì)占(zhàn)比创(chuàng)新高(gāo)代表了主线行情的(de)确立(lì)，但我们还是(shì)认为太(tài)阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在某个阶段总会消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一个道理，即(jí)市(shì)场(chǎng)是(shì)难(nán)以(yǐ)预(yù)测的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的是(shì)AI相关板(bǎn)块，这在(zài)今年初是想象不(bù)到(dào)的(de)。就好比去年初我们(men)想象不到俄乌冲突，和后来(lái)的疫(yì)情(qíng)。”中泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜诚也在一(yī)季报中表示。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为，AI或许是科技(jì)发展进程中最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要(yào)搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响却很(hěn)难。利润(rùn)在(zài)产业链(liàn)不同环节之间将如何(hé)分(fēn)配(pèi)？市场当前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿受益(yì)？它的“智(zhì)能”水平达到了(le)什么(me)程度(dù)，以(yǐ)及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易让人(rén)兴奋、可细说起(qǐ)来又让人(rén)不明就里(lǐ)的难题。谈资(zī)和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工(gōng)智能的发展是一个(gè)长期因(yīn)素，我们还(hái)没有(yǒu)足够的把握去(qù)捕捉到它带(dài)来(lái)的投资机(jī)会，但(dàn)可(kě)以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能(néng)好的(de)资(zī)产，是我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗