总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全多(duō)层次(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗cì)资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也(yě)发布消息，将在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板市场的(de)科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长(zhǎng)期(qī)资(zī)金(jīn)，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消(xiāo)息(xī)显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放决策部署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网也(yě)发布消(xiāo)息(xī俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗)，上交所(suǒ)将在(zài)中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市(shì)场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等(děng)一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项业(yè)务(wù)和(hé)技(jì)术准备(bèi)工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市(shì)场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士(shì)对此表示(shì)，目前(qián)我国(guó)已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同(tóng)投资者的投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到(dào)583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名(míng)。另(lìng)外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具(jù)进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资等(děng)，在(zài)投资(zī)层面的配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分发挥(huī)上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)称。

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