今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经(jī放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉ng)营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立(lì)基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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