关注市(shì)场热(rè)点消(xiāo)息。

　　美联储布拉德：利(lì)率可(kě)能需要(yào)进一步提高

　　周五，圣路易斯联储行长布拉德表示，决策者(zhě)可能(néng)不得不进(jìn)一步提高(gāo)利率以给通胀降温，但他补(bǔ)充称(chēng)，自己将(jiāng)观望(wàng)一定时间，看看经济数(shù)据表现再决定6月应该采取何(hé)种行动。

　　“我们过去15个月采取的激进(jìn)政(zhèng)策遏制(zhì)了通胀的(de)上升(shēng)，但目前还(hái)不清楚(chǔ)通胀是否处(chù)于通往2％的道(dào)路上。” 布(bù)拉德表示，需要(yào)看到“通胀(zhàng)实质性下降”才能确信没有(yǒu)必要(yào)加息。

　　布拉德还表示，他认为(wèi)美联储仍然可(kě)以实现(xiàn)软着陆，在(zài)不触(chù)发(fā)经济严重下滑(huá)的情况下(xià)帮助(zhù)通胀(zhàng)率(lǜ)回到2％目(mù)标。

　　“经济可能陷入衰退，但(dàn)这不(bù)是(shì)基线情景。我认为基线(xiàn)情境是(shì)经(jīng)济增长缓(huǎn)慢，劳动力市场可能略有疲(pí)软(ruǎn)，通胀(zhàng)下降。”布拉(lā)德说。

　　布拉德是(shì)美联(lián)储决(jué)策者(zhě)中鹰派官员的(de)代(dài)表人物(wù)，素有“鹰王”之(zhī)称，但今年在联邦(bāng)公开市场委(wěi)员会（FOMC）没有(yǒu)投票权(quán)。

　　香(xiāng)港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互(hù)联互(hù)通合(hé)作15日(rì)正式启动

　　中国(guó)人民(mín)银行(xíng)5月5日表(biǎo)示，香港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联互通合作（即(jí) “互换通”）的各项(xiàng)准备工作进展顺利，初期先行(xíng)开通“北向互(hù)换通”，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动(dòng)。

　　“北向互换通”，是香(xiāng)港及(jí)其(qí)他国(guó)家和地区(qū)的境外投资者经(jīng)由香(xiāng)港(gǎng)与内地基础(chǔ)设施机构之间在(zài)交易、清算、结算等方面(miàn)互联互(hù)通(tōng)的机(jī)制安排，参与内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。初(chū)期(qī)可交易(yì)品种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价、交易及(jí)结算币(bì)种为人民币。

　　参与“北(běi)向互换(huàn)通”的境内投资者(zhě)需与(yǔ)外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心签(qiān)署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利(lì)率(lǜ)互换集中清(qīng)算(suàn)业务的清算会员或该类(lèi)会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　参与“北向互换通”的(de)境外投(tóu)资(zī)者为符合人民银行要求并完成内(nèi)地银行(xíng)间债券市场准入备案(àn)的境外(wài)机构投资者，并(bìng)经外汇(huì)交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限。拟申请开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限(xiàn)的境外(wài)投资者(zhě)需同时(shí)申(shēn)请成为场外结算公司的清(qīng)算会员(yuán)或该类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　初期全市场(chǎng)每日(rì)交易净限(xiàn)额为200亿元人民(mín)币，清算限额为40亿元人(rén)民(mín)币，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　罕见大(dà)乌龙，上(shàng)交所(suǒ)道歉

　　昨日，转(zhuǎn)债市场出现“大(dà)乌龙”。原本公告停牌的嵘泰转债(zhài)，昨日早盘却仍能(néng)正常交易(yì)，盘中一度上涨近(jìn)15％。上交所发(fā)现后，于当(dāng)日上午10时10分实(shí)施(shī)停牌，并发布公告，就相关(guān)原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交(jiāo)所发布(bù)关(guān)于(yú)嵘泰(tài)转债停(tíng)牌(pái)及相(xiāng)关交(jiāo)易(yì)处理情况的(de)公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份有限公司（以下简(jiǎn)称公司）在上交(jiāo)所网站发布关于(yú)实施“嵘泰(tài)转债(zhài)”赎回(huí)暨摘牌(pái)的公告称，嵘泰转债(zhài)最后一个交(jiāo)易日为2023年5月4日，自2023年(nián)5月5日起将停止交(jiāo)易。公司后(hòu)续分(fēn)别(bié)于4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发(fā)布4次提示性(xìng)公告。2023年5月(yuè)5日早盘(pán)，因(yīn)技术原因，该可转债仍挂牌(pái)交易。上交所发(fā)现后，于当日(rì)上午10时(shí)10分实施停牌。经(jīng)统计，嵘泰转债在(zài)匹配成交阶段共成交(jiāo)8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券交易所债券交(jiāo)易规则》第(dì)一百三十条等相关规定，嵘泰(tài)转债2023年5月(yuè)5日相关匹配成交取消，交易无效，不进(jìn)行清(qīng)算交收。嵘泰转(zhuǎn)债的(de)转(zhuǎn)股和赎回不(bù)受(shòu)影响，正常进行。

　　对于(yú)该事件的发生(shēng)，上交(jiāo)所深表歉意，并(bìng)将妥善处置后续事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏观利空阶段性出尽后，市场情绪有所回暖，叠加(jiā)油脂市场基本面(miàn)迎来(lái)改善(shàn)，“五一”假(jiǎ)期过(guò)后，油脂市场连涨两日(rì)。昨(zuó)日，棕榈油主力合约2309以3.39％的(de)涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽油主力(lì)合约(yuē)2309上涨1.95％，豆(dòu)油主力合(hé)约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间(jiān)，伴随美(měi)联(lián)储继续(xù)加息预期以及欧美银行业(yè)危机的继续发(fā)酵(jiào)，国际(jì)原(yuán)油价格大幅(fú)下挫(cuò)，外围市场环境整体偏(piān)弱(ruò)。5月4日凌晨，美(měi)联储如预期(qī)加(jiā)息(xī)25个基点，这是本轮加息周期的第十次加息(xī)，也可能是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的终点(diǎn)。同时，欧洲央行周(zhōu)四(sì)决(jué)定(dìng)放慢加息步伐。在外围(wéi)利空阶段性出尽后，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反弹，油(yóu)脂价格(gé)在(zài)假期开盘走弱后也迎来上涨。”中(zhōng)泰期货研(yán)究所油脂油料分析师巩力赫表示，在此(cǐ)轮上涨(zhǎng)过(guò)程(chéng)中，棕榈油领涨(zhǎng)油脂，产(chǎn)地供(gōng)给偏(piān)紧，同时(shí)国内棕(zōng)榈油库存连续下降支(zhī)撑盘面(miàn)走强，菜油紧随其后，而豆油因(yīn)5—6月(yuè)大豆(dòu)到港压力涨幅相对有限。

　　在光(guāng)大期货(huò)研究所(suǒ)油脂油料(liào)分析师侯雪玲看来，油脂(zhī)市场的强力反弹是由基(jī)本面的改(gǎi)善(shàn)推动的。她(tā)表示，一方(fāng)面源于(yú)餐饮(yǐn)端(duān)的利多预(yù)期。油脂相关(guān)上市企业一季度业绩大增，多因为销量上涨和毛利率提升共同推动；“五一”旅游(yóu)出行火爆，交通(tōng)运输部数据(jù)显示，假期前(qián)三天日(rì)均发送人数(shù)和2019年、2021年基(jī)本持(chí)平。这意味(wèi)着油脂餐饮(yǐn)端消费亮眼，假(jiǎ)期后，现货普遍存在一轮补(bǔ)库(kù)需求。未来很(hěn)长一段时间，餐(cān)饮端将持续成(chéng)为支(zhī)撑油脂(zhī)需求的重(zhòng)要力量。另一方面，国内大豆(dòu)压榨企业(yè)5月上旬(xún)仍(réng)出现(xiàn)不同(tóng)程(chéng)度的停机计划(huà)，市(shì)场现货供应仍有(yǒu)偏紧张情况(kuàng)，豆油累库(kù)速度放缓；而(ér)棕榈(lǘ)油方(fāng)面，产地库存出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下降。GAPKI数(shù)据显示，印尼棕(zōng)榈油2月库存环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)15％至264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费(fèi)180万吨，分项(xiàng)数据和1月几乎持平(píng)。机构预期马来西亚棕榈油4月产量环(huán)比增0.9％至130万吨(dūn)，出口环(huán)比下降(jiàng)19.3％至120万吨，由此推算4月(yuè)库存环比减少10％至151万吨。

　　与此同时，海外市场英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表方面，受到马来西亚棕榈油库存减少的预期(qī)支撑(chēng)，BMD毛棕(zōng)榈油期货价格在本周(zhōu)累计上涨超7％。“节(jié)前马来西亚棕(zōng)榈油整体数据偏弱(ruò)，出口月度环比下降，且产量(liàng)降(jiàng)幅(fú)不足，导致市场情绪(xù)略显(xiǎn)悲观。但在价格持(chí)续(xù)下跌后(hòu)，利(lì)空落(luò)地效应以及机构对于4月马来西亚棕榈油(yóu)库存预估超预期下降的(de)乐观情(qíng)绪，推(tuī)动期价快(kuài)速反弹，而库存预估(gū)下降的(de)原因来自于马来西亚国内(nèi)消费(fèi)需求的(de)增加。”中辉期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师贾(jiǎ)晖表示，外盘(pán)带动内(nèi)盘(pán)油脂价(jià)格(gé)上行，而豆(dòu)油(yóu)及菜(cài)油自身基(jī)本面供应(yīng)增加(jiā)的(de)利空因(yīn)素(sù)逐(zhú)步弱化也对盘面(miàn)带来一些支持。

　　宏观(guān)和基本面，谁将起到主(zhǔ)导作用(yòng)？

　　据外(wài)媒报(bào)道，周五公布(bù)的一项调查显示，全球(qiú)第(dì)二大棕榈油生产(chǎn)国——马(mǎ)来西亚截(jié)至4月底(dǐ)的棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)料(liào)降至11个月以来最低水平，因(yīn)产量持平且马(mǎ)来(lái)西亚国内使(shǐ)用(yòng)量增加。受访的(de)九位分析师和(hé)贸易商预估中值显(xiǎn)示，棕(zōng)榈油库(kù)存料较3月减少9.8％至151万吨，连(lián)续第(dì)三个(gè)月减少并(bìng)触及2022年5月以(yǐ)来(lái)最低(dī)水平(píng)。

　　与此同(tóng)时，国内棕榈油(yóu)库存也由升转降，刷新5个半月的最(zuì)低(dī)水平。中国(guó)粮(liáng)油商务(wù)网监测数据显示，截至2023年第(dì)17周(zhōu)末(mò)，国内棕榈油库(kù)存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万(wàn)吨；合同(tóng)量为4.7万吨，较上周增加0.7万(wàn)吨。其中24度及以下库存(cún)量为73.6万吨(dūn)，较上(shàng)周减少(shǎo)4.5万吨(dūn)；高度库存量为4.2万吨，较上周(zhōu)减少(shǎo)0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来(lái)西亚(yà)和国内(nèi)棕榈(lǘ)油库(kù)存都在(zài)下降，但原因各有(yǒu)不同。马来西(xī)亚棕榈油库存下降的(de)主要原因来自于产(chǎn)量的季(jì)节(jié)性减(jiǎn)产以及印尼国(guó)内出口政策限制导致(zhì)的棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)较(jiào)好。而国内(nèi)棕榈油库(kù)存大幅下(xià)降，主要是受到年初(chū)国内疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)措施优化调整带来的餐饮消(xiāo)费的增加(jiā)，同时(shí)豆棕现货价差(chà)高位运行(xíng)导(dǎo)致棕榈(lǘ)油替代(dài)性(xìng)能(néng)大大增(zēng)强(qiáng)，也(yě)进一(yī)步刺(cì)激了棕榈油(yóu)的消费。

　　虽(suī)然(rán)马来西亚及中国棕榈油库存下降，但由(yóu)于印(yìn)尼5月出口政策出现调整，将允(yǔn)许更多的(de)棕榈油出口，市场对于马来西亚棕榈(lǘ)油5月(yuè)出口数据保(bǎo)持谨慎态度。中(zhōng)国(guó)和印度作为(wèi)全球(qiú)主要(yào)的(de)棕榈油进口(kǒu)国，虽(suī)然(rán)库存都不同程度下(xià)降，但(dàn)都仍处于历史(shǐ)较高水平，若棕榈油价格上涨(zhǎng)，将(jiāng)抑制其(qí)消费和进口积极性(xìng)。”贾晖表示。

　　据侯雪玲(líng)介(jiè)绍(shào)，对于棕榈油产地来(lái)说，每年的1—4月属于(yú)去库周期，因产量处(chù)于年内低位，无(wú)法满(mǎn)足当月(yuè)需求。今(jīn)年4月(yuè)国际豆(dòu)棕倒挂以及需求国库存偏高(gāo)，棕榈油(yóu)出口需(xū)求差，但依然没有扭转去库趋(qū)势。可(kě)以说，产量绝(jué)对水平低(dī)是去库的主(zhǔ)要原因(yīn)。后期(qī)随着产量(liàng)季节性(xìng)增加(jiā)，棕榈油重新累库也(yě)是必然趋势(shì)。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认为，棕榈油(yóu)的(de)去(qù)库更多是(shì)供需双(shuāng)重推动的(de)结果。随着产地(dì)挺(tǐng)价，进口利润差，棕榈油到港压力下降，月均到港量30万吨左右。更(gèng)为重要的是，国(guó)内油脂餐饮需求旺盛，随着(zhe)气温升高，棕榈油(yóu)使用限制减少，棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费同比几乎翻倍。国内棕榈油要想重新(xīn)累(lèi)库，需(xū)要(yào)进口增(zēng)加，也就是说进口利(lì)润(rùn)打开(kāi)，产地(dì)让利，这至(zhì)少需要产地库存压(yā)力明显恢复才有可能(néng)。因(yīn)此，未来产(chǎn)地的累库(kù)必将早(zǎo)于国内，存在节(jié)奏(zòu)差。

　　“从目前(qián)的市场情况来看，短期(qī)内缺乏明显利多因素驱(qū)动(dòng)，因此(cǐ)棕榈(lǘ)油上涨缺乏可持(chí)续(xù)性。不过(guò)，从更长的年度时间周期来看，在厄(è)尔(ěr)尼诺气(qì)候的(de)预期(qī)下，棕榈油有望逐步进入(rù)中期企(qǐ)稳阶段。后续(xù)需要密(mì)切关注厄尔(ěr)尼诺气候(hòu)的(de)发生和持续情(qíng)况。”贾晖认为。

　　在许多市场人士看来，今年仍(réng)是(shì)“宏观大年”，宏观层面对于大宗商品的影响仍然起(qǐ)到主导作(zuò)用。那么(me)，对于油(yóu)脂(zhī)市(shì)场来说是这样吗？

　　“美(měi)联储加息(xī)周期接近(jìn)尾声，欧洲央行在(zài)周(zhōu)四也放慢了(le)激进紧缩(suō)的步伐。在外围(wéi)利空阶段性出尽后，大(dà)宗商品市(shì)场情(qíng)绪出现反弹。不(bù)过(guò)，随(suí)着美联储会议的结束，市场焦点仍(réng)将集中在美国银行(xíng)业的任何可能的(de)风险蔓延，对此仍需保持谨慎态度(dù)。对于(yú)油(yóu)脂(zhī)来说，目前基本(běn)面(miàn)仍然(rán)多空交织。当前年度(dù)加拿大(dà)油菜籽的(de)丰(fēng)产对国(guó)内市场的压(yā)力持续(xù)存在，5—6月进口大(dà)豆大量(liàng)到港的(de)预期对豆系品种带来压力，另外国内棕榈油(yóu)整体库存偏高也(yě)使得油(yóu)脂整体(tǐ)的行情难以表(biǎo)现得特别强势。不过，油脂的估值在偏(piān)低的油粕比和当前年(nián)度南(nán)美大豆的减产预期的逐渐兑现背景下，又(yòu)显得处于偏低水平(píng)。在此情况下，油脂似乎难以表(biǎo)现出独立走势，单边行情仍将比(bǐ)较多地被宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来(lái)，由于美联(lián)储加(jiā)息已经在(zài)市(shì)场预期当中，因此对大(dà)宗商品市(shì)场(chǎng)的(de)利空影响有限(xiàn)。对(duì)于油脂市(shì)场来说，虽然生(shēng)物柴油消费(fèi)占比(bǐ)不低，比(bǐ)如(rú)棕榈油工业消费占到产量30％以上，欧盟工(gōng)业消费(fèi)和食用消费各占一半，但各国(guó)生物柴油政策比例一段时期内是固定的，不会(huì)因为原油及宏观市场的波动，而出(chū)现生物柴油产量的大幅波(bō)动(dòng)，加(jiā)上(shàng)油脂食用作为消费必需品(pǐn)，宏观因素(sù)影响有限，因此油脂自身基本面对价格波(bō)动仍然将起到主导(dǎo)作用(yòng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表