财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(d杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果iē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhō杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果ng)证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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