美东时(shí)间周三，美联储发布(bù)的(de)最(zuì)新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加(jiā)息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们(men)目(mù)前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分(fēn)与会(huì)者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美(měi)联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然太(tài)高了。与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，物(wù)价压(yā)力可能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压(yā)力对经济活动的(de)影响被证(zhèng)明(míng)是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足(zú)以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评估(gū)过(guò)去加息的(de)影(yǐng)响和银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由(yóu)于(yú)全球经济(jì)前景的不(bù)确定性(xìng)和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的(de)方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定(dìng)，在(zài)这(zhè)次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联(lián)储官(guān)员最(zuì)关注的(de)还(hái)是(shì)掌握政策的(de)主动权，因此保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出(chū)一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，至(zhì)关重要的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排除了(le)进一步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月会(huì)议(yì)上决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有可(kě)能的(de)。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时(shí)候加息(xī)。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的(de)如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极有(yǒu)可(kě)能(néng)在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是(shì)基于这样一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至可(kě)能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分(fēn)析(xī)师表(biǎo)示，在是否进(jìn)一(yī)步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系(xì)有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映(yìng)了(le)对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力再次(cì)加剧(jù)的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最(zuì)突出的(de)主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到，必须及(jí)时提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出(chū)了美国国(guó)债市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问(wèn如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁)题的重要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备(bèi)使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国(guó)会谈判代表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷(léi)夫(fū)斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确(què)定(dìng)性而(ér)言，美联储会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口气(qì)，因为他(tā)们(men)有空(kōng)间(jiān)从(cóng)现在(zài)开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴(bào)力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美(měi)股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的(de)情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这(zhè)边(biān)要(yào)求白宫接(jiē)受10年的(de)开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及(jí)是否(fǒu)有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁时，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的(de)数据，截(jié)至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为(wèi)765亿(yì)美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟(wěi)达(dá)在本财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台(tái)和大型科技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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