5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官网(wǎng)也(yě)发布(bù)消息(xī)，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交所贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构(gòu)还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工作，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的(de)基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各(gè)方扎实(shí)做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为(速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示(shì)，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了(le)不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同的(de)市值的公司和投(tóu)资(zī)风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风(fēng)格投(tóu)资(zī)有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利于投资者(zhě)做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模(mó)第二(èr)名(míng)。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性(xìng)较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关合(hé)约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投(tóu)资层(céng)面的(de)配(pèi)套(tào)策(cè)略也会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也(yě)会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流(liú)动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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