全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季(jì)度减持的(de)标的相对(duì)较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中日益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的(de)生产(chǎn)能(néng)力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解(jiě一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸)需(xū)求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一(yī)致(zhì)，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促(cù)使人(rén)们抛(pāo)售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了最激进(jìn)的(de)应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次(cì)凸(tū)显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势(shì)再做出(chū)决策。

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