OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘(pán)继续(xù)延续此前几日的下(xià)跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大(dà)，尾(wěi)盘有所(suǒ)拉升，全(quán)天(tiān)收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租(zū)方(fāng)之(zhī)一，目前(qián)未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在(zài)公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外(wài)，张(zhāng)江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人(rén)相关负责人也表示，近期已(yǐ)同步启动了应急(jí)预案，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应(yīng)对哲库提前退租(zū)的可能事项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全(quán)国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度(dù)重视，浦东(dōng)新区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，华安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期(qī)市(shì)场波动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二(èr)级市场(chǎng)价格(gé)继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅(fú)低(dī)开，此后二级市场(chǎng)价(jià)格开始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大(dà)园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价(jià)格(gé)有(yǒu)所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT最近几个交易日二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅(fú)达到9.69％，今年(nián)以来(lái)跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容月21日上市以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计(jì)涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市(shì)场(chǎng)整体表现上看，目前上市的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均(jūn)有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露(lù)张江光(guāng)大园项目出租率有所下降，如(rú)今(jīn)拟扩募(mù)的项目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业(yè)内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出于(yú)风(fēng)险规避的原因(yīn)，最近几(jǐ)个交(jiāo)易日(rì)场内资金有所流(liú)出，但(dàn)是，不动(dòng)产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会(huì)从根本上(shàng)影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌(diē)，风险也得到一定释(shì)放(fàng)，但(dàn)是价格涨跌会(huì)受(shòu)到基(jī)本面(miàn)、情绪面(miàn)等多重(zhòng)因素影(yǐng)响，不好判断价格是不(bù)是已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益率高的产品(pǐn)具备一定的投资价值，很适合(hé)稳健类投资(zī)者。此外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰私募(mù)基(jī)金执行(xíng)董事(shì)高如星(xīng)对此(cǐ)表示，若张(zhāng)江园(yuán)区(qū)最终能(néng)顺利解决招商，平稳过度对经营现金流(liú)没(méi)有造成大的影响，“事件性利空下调(diào)至得这么(me)急、这(zhè)么(me)深，加上(shàng)前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他(tā)也强调，最(zuì)终还(hái)是落到租金收入受不受影响，影响(xiǎng)多大，估计(jì)园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再迎接(jiē)考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技。随后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT发(fā)布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公告中，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步表示(shì)，原旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容(yuán)始权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后续(xù)情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中(zhōng)披露(lù)的张江(jiāng)光大园项目出租率下降事项，一(yī)度二级(jí)市场价格(gé)出现回落。在随后召开的(de)业绩说明会中管理人就相(xiāng)关事项进行了解释(shì)说明(míng)，市场信心得到(dào)了(le)一定提振(zhèn)，二级市场价格表现也趋于平稳。据(jù)了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会(huì)上，运营团队(duì)表(biǎo)示(shì)了(le)对张江(jiāng)光大园项目的(de)信心(xīn)，预计签署意向书和合(hé)同谈判中的(de)储备(bèi)租户正常(cháng)转化后，项目(mù)出(chū)租率(lǜ)将得到(dào)回升。没想到仅(jǐn)过(guò)了不到三周(zhōu)的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引起(qǐ)了市场各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始(shǐ)权益人相关负(fù)责人坦言，事发突然确(què)实始料未及，在(zài)获悉OPPO关停(tíng)哲库科技(jì)消息的(de)第(dì)一(yī)时间即奔(bēn)赴现场进行了(le)沟通和核实工作，并同步(bù)启动了(le)应(yīng)急(jí)预案，排(pái)摸(mō)储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的(de)可能(néng)事项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度(dù)重视，据悉新区(qū)国资委也高度关(guān)注。

　　当(dāng)谈(tán)及储备租(zū)户情况，相关负(fù)责人介绍说，目前(qián)储(chǔ)备租户还是(shì)比(bǐ)较丰富的，覆(fù)盖了芯(xīn)片测试、人工(gōng)智能(néng)、航(háng)天产(chǎn)业、信息技(jì)术等产(chǎn)业客户，租赁(lìn)意(yì)向面积(jī)超(chāo)过了(le)2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租户(hù)需要一些(xiē)时(shí)间(jiān)。

　　“我们正在着(zhe)手(shǒu)通(tōng)过签署租(zū)赁意(yì)向(xiàng)书来尽快锁定一些重要(yào)租户(hù)。虽然收了三个月履约保证金给(gěi)了我们一些空间，但本着对(duì)首批(pī)扩募、对(duì)市场负责的态(tài)度，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把(bǎ)这些面(miàn)积在短期内(nèi)完成去(qù)化。”相(xiāng)关负责人(rén)说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园(yuán)项目一季度末也有将近30％的(de)空置率，原始权益人有那么(me)多储备租户(hù)，之前的空(kōng)置率为何未(wèi)能得(dé)到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运营(yíng)为导向(xiàng)，历(lì)史运营表现稳定，租户的调租和换(huàn)租都属于正常情况，而这次项目的(de)大租户退租正好发生在市场活跃(yuè)度的短期(qī)低(dī)点，目前市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下(xià)滑(huá)情况没有(yǒu)得到及时修(xiū)复后，张江这(zhè)边(biān)也作了一定的资源调(diào)配和倾斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目(mù)在给租(zū)户的分隔空间、交付标(biāo)准、租金(jīn)水平等(děng)方面(miàn)也有一些差(chà)异化(huà)，张润大厦多是两(liǎng)千多平的大平层，楼的(de)成新度高一些(xiē)，单价(jià)也贵一些，张江光大园单层以一(yī)千平的(de)面积为主(zhǔ)，还有一(yī)些独(dú)栋形态的物业。租户自身也会有(yǒu)诉求(qiú)，也会(huì)根(gēn)据自身需求和预算挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新(xīn)老资产的管理人都(dōu)变(biàn)成了一(yī)家，后续我们在资源共享和联(lián)合营(yíng)销方(fāng)面能更加充分(fēn)发挥(huī)协同效应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及(jí)对(duì)于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人(rén)表(biǎo)示，张江集(jí)团和(hé)张江高科目前在管资产约五百万方，还(hái)有一些其他在开(kāi)发的储备(bèi)项目，这些都将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实现打造张江园区(qū)产业(yè)空间资产上市平(píng)台目(mù)标的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们非(fēi)常重(zhòng)视(shì)张江REIT这(zhè)个资本平(píng)台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次(cì)扩募是我(wǒ)们(men)实现基金扩容的(de)第一步(bù)，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下(xià)我们可能(néng)面(miàn)临了一些突发(fā)情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张江(jiāng)科学城这三十年建设发展过(guò)程中(zhōng)所经(jīng)历的相比，只能算是一(yī)个(gè)非常(cháng)小的插曲。我们(men)有(yǒu)信(xìn)心排除万难(nán)，尽一切可能化解(jiě)当前突发事件的所有负面影响，维持(chí)预期(qī)和市(shì)场(chǎng)的信心。”

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