随着公募基金2023年一季报披露拉开(kāi)帷幕(mù)，多位知名(míng)基(jī)金经理调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表(biǎo)示，看好半(bàn)导体、电动车(chē)、风光电储(chǔ)、军(jūn)工(gōng)等领域投(tóu)资机(jī)会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人(rén)”硬(yìng)件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的(de)垂(chuí)直类(lèi)应用场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯(féng)明远一季报(bào)中表示，二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和(hé)制造业(yè)正经历触底反弹的(de)复(fù)苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本面扎实的优(yōu)质(zhì)个股，自下而(ér)上(shàng)挖掘投资机(jī)会。

　　此(cǐ)外(wài)，今日，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信保诚基(jī)金王(wáng)睿等人也发布了(le)一(yī)季报，均谈到了自己对AI领域的(de)密切关注(zhù)，但观点(diǎn)略(lüè)有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一(yī)大重仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一(yī)季度大幅调入AI相关概(gài)念(niàn)股

　　一季报数据显示，从(cóng)银华基金(jīn)李晓星在管的10只基金来(lái)看，整体基金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华大盘(pán)定(dìng)开、银华(huá)丰(f乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么ēng)享一年持有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的(de)是银华心选(xuǎn)一年持(chí)有A，较去年底下降了4.65个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　而银(yín)华心诚A、银(yín)华心怡A、银(yín)华(huá)心佳两年持有期、银华心享一年(nián)持有、银华心兴(xīng)三(sān)年(nián)持有A 则(zé)在(zài)一(yī)季度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的是银华心兴三年(nián)持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大幅提高了(le)港(gǎng)股仓位，比如银华(huá)心佳两(liǎng)年持(chí)有期港股(gǔ)仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上(shàng)升到(dào)一季(jì)度29.58％。

　　持仓方(fāng)面(miàn)，以李(lǐ)晓星代(dài)表作银华中(zhōng)小盘为例，前(qián)十大(dà)重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金(jīn)山办公、用友网(wǎng)络(luò)、中科(kē)创达(dá)、中微公司、星环(huán)科技-U “新(xīn)进”前(qián)十大。其(qí)中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成(chéng)为第(dì)一大重仓股，截至一季报，该(gāi)基金持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去(qù)年底增加了16倍(bèi)，目前持有(yǒu)市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为(wèi)第(dì)7大重仓股。值得(dé)注意的是(shì)，上述“进新(xīn)”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技(jì)、德业(yè)股份、晶(jīng)科(kē)能(néng)源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪科技则退(tuì)出前十大(dà)。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面，今(jīn)年一季(jì)度，该基金(jīn)减持紫光(guāng)国微、华海清科(kē)，分别较去(qù)年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持有紫光国(guó)微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列(liè)第二、四(sì)大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再(zài)次用“千(qiān)字小(xiǎo)作文”表达了自己对(duì)市场(chǎng)的看法，基(jī)金君为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季(jì)报中表(biǎo)示，对于今年国内的宏观判(pàn)断依(yī)然是(shì)经济(jì)整体(tǐ)稳健(jiàn)复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由(yóu)于国(guó)家自身实力的不断增(zēng)强，国际伙伴跟我(wǒ)们的(de)利益共同点变多，国际形势相对(duì)之前会(huì)趋暖，国际贸(mào)易会逐(zhú)渐触底回(huí)升(shēng)。

　　一季度市场最火热的方(fāng)向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后(hòu)又(yòu)一革(gé)命性的技术(shù)，现象级应用推出后，国内外各巨(jù)头加速入局。需要关注(zhù)的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的(de)垂直类(lèi)应用场景值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维(wéi)持看(kàn)好国产(chǎn)替代方向，集中在半导体设备(bèi)、材料、零部件环(huán)节，中长期 看，伴(bàn)随国产供应商积(jī)极(jí)验证(zhèng)导入，国(guó)内晶圆产(chǎn)线建设将再度提(tí)速。在(zài)景气复苏方向，我们(men)的(de)看 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体(tǐ)下行周期接近尾声，经历了过去几个季度的去库存，有望在今(jīn)年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹性(xìng)取(qǔ)决于下游需求(qiú)恢复的(de)力度，数据中心有望率先(xiān)回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电子，关注相关(guān)左侧布局(jú)机会(huì)。

　　新(xīn)能源板块(kuài)是一季度(dù)被市(shì)场抛弃较多的(de)板块，交易占(zhàn)比(bǐ)和(hé)估(gū)值已(yǐ)经处于历史偏低的位置。只是市场对于上(shàng)涨的标的更多地关注利好，对于下跌的板(bǎn)块更多地关注利(lì)空。我们(men)总体认为现(xiàn)在市场(chǎng)对(duì)于新能(néng)源板块的担忧讨论(lùn)，更多是对于一个(gè)下跌板块的应激式反(fǎn乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么)应。在去(qù)年的中(zhōng)报中(zhōng)，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点(diǎn)在经(jīng)过大(dà)半年的消化后，在(zài)这个估(gū)值分(fēn)位以(yǐ)及股(gǔ)价位(wèi)置下，我(wǒ)们认为新能(néng)源板块的风险(xiǎn)因素已经(jīng)充分释放，目(mù)前(qián)这个(gè)时间段，具有较(jiào)强吸引力。

　　此(cǐ)外，李(lǐ)晓星还看好电(diàn)动车、风(fēng)光电储(chǔ)、军工等(děng)领域(yù)投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大(dà)重仓股(gǔ)

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源相关个股

　　一季(jì)报数据显示，信达(dá)澳(ào)亚基金冯明远在管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中(zhōng)，信(xìn)澳(ào)研究优(yōu)选A的(de)股票仓(cāng)位(wèi)从去(qù)年底75.82％上(shàng)升到今年一季度(dù)末(mò)87.68％，信(xìn)澳(ào)新能源产业、信澳科(kē)技创新一(yī)年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯(féng)明远的代表作信澳新(xīn)能源产业(yè)为例(lì)，该(gāi)基(jī)金一季度增(zēng)持璞泰(tài)来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿(yì)元，仍(réng)位(wèi)列第一大(dà)重仓股(gǔ)。

　　此外(wài)，还增(zēng)持了(le)科达利、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其(qí)中，增持幅度最大(dà)的是中伟股份，今(jīn)年一季度较去年(nián)底增持了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿(yì)元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华(huá)阳集团、祥鑫(xīn)科技为“新进”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪(dí)则退出前十大(dà)之列。

　　一(yī)季度，该基金对(duì)爱柯(kē)迪(dí)、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同程度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最大的是天齐锂(lǐ)业，今年一(yī)季度较去年底减持(chí)了24.23％，目前(qián)持(chí)有市值2.19亿(yì)元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远(yuǎn)在一季报(bào)中(zhōng)表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历了疫情(qíng)复苏后的调整修(xiū)复，经济先是在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又(yòu)出(chū)现了显著的回调，从(cóng)而总体呈(chéng) 现出震荡趋(qū)势。本基金的投(tóu)资主要(yào)聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领(lǐng)域，细分(fēn)板块的整体走(zǒu)势与(yǔ)市(shì)场趋同，导致本(běn)基金的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入(rù) AI 或数字(zì)经济等热(rè)门(mén)概念的创新，以及半导体 和制造业正经历触底反弹的(de)复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本(běn)面(miàn)扎实的(de)优(yōu)质个股，自下而(ér)上挖(wā)掘(jué)投(tóu)资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚(chéng)基金旗下多位基金(jīn)经(jīng)理也发布了一季报。其中，中信(xìn)保诚基金(jīn)权益(yì)投资部总监(jiān)王(wáng)睿在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示，宏观经济目前(qián)处在(zài)一个温和复苏的通道，在海(hǎi)外(wài)加息进入(rù)尾声(shēng)后，社(shè)会流动性将相(xiāng)对(duì)宽(kuān)松，宏观及(jí)货币环境有利于权益(yì)市场行情的开展，二季(jì)度指(zhǐ)数(shù)仍有可能会是震荡(dàng)上(shàng)行的态势。

　　一季度(dù)，王睿减表(biǎo)示持了部分短期达(dá)到目标价的相关(guān)品(pǐn)种，并(bìng)根(gēn)据(jù)收益率预(yù)期的变化(huà)调(diào)整了一部(bù)分科技持仓。具体(tǐ)来(lái)看，以其(qí)代表作中信(xìn)保(bǎo)诚创(chuàng)新成长为(wèi)例，该基(jī)金(jīn)在一季(jì)度(dù)增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升科技、中航光电(diàn)等个股，人福医(yī)药“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于人工智能这(zhè)一非常宏大的命题(tí)，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信这是一项会(huì)对目前(qián)的(de)生(shēng)产(chǎn)和生活(huó)方式带来重大变化(huà)的技术(shù)变革，值得我(wǒ)们投(tóu)入非(fēi)常多的精力去跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们目前还无法(fǎ)相对(duì)准确的评估这项技术革命给(gěi)具(jù)体公司和行业(yè)格局带来的影响，也不能给(gěi)出大部分(fēn)公司一个相对清晰的定价，因此我(wǒ)们一季度暂时还没有明显增加(jiā)相(xiāng)关的持仓(cāng)。后续我们会紧密跟踪(zōng)。一季(jì)度我们持仓(cāng)较多的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受到了一些短期因(yīn)素(sù)的干扰，投资者的信心(xīn)出现了波动(dòng)。投资者预期变化导致(zhì)部分个股出(chū)现(xiàn)了较大回(huí)调，目前行业整体估值水平(píng)处(chù)于历史较低位置，而这两个(gè)行业未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺平(píng)的一天

　　今(jīn)日，中泰资(zī)管基金经(jīng)理姜诚也发布了一季报在(zài)一(yī)季报中(zhōng)，姜诚表示，一(yī)季度(dù)的市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测(cè)的(de)。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的(de)是AI相关板块，AI或许是科技发(fā)展(zhǎn)进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对(duì)投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链不同环节(jié)之间将(jiāng)如何分配(pèi)？ 市场当前(qián)认为的(de)受益环节是(shì)否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到(dào)了什么程(chéng)度以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快提升？都是很容易(yì)让人(rén)兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里的难题。谈(tán)资和投资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本(běn)原(yuán)理告诉我们，价(jià)值会随着时间增长，而非(fēi)随着(zhe)利润波动(dòng)。所(suǒ)以在海(hǎi)量信(xìn)息中，我们需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡化短期(qī)因素(sù)。人(rén)工(gōng)智能(néng)的发展是一个(gè)长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但(dàn)可(kě)以尽量回(huí)避它(tā)带(dài)来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低的价(jià)格买尽可能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们(men)的投资目标(biāo)。好资产的标(biāo)准是活(huó)得久、 站得牢、竞争优势(shì)维持得长、平均净资产收(shōu)益(yì)率高，以及在好的(de)公司治理加持(chí)下能(néng)够把长期(qī)利润转化为诱人分红。所以，我们会一如既往，不(bù)去(qù)猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面(miàn)，以姜诚代表作(zuò)中泰星元价值优选(xuǎn)A代(dài)表作为例(lì)，该基金在一季度(dù)减持了(le)中国建筑、太阳(yáng)纸业(yè)、华(huá)鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发(fā)股份、招商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示，自己的(de)组合没有(yǒu)大的变(biàn)化(huà)，是(shì)因为长期(qī)观点(diǎn)没有(yǒu)大的变化。对中国经济的长(zhǎng)期乐观，结合当前(qián)市场(chǎng)提供(gōng)的较低(dī)估(gū)值水平，让我们可以在热点(diǎn)不断切(qiè)换的市场中(zhōng)保(bǎo)持(chí)平和。但投(tóu)资是一项(xiàng)苦差(chà)事，需(xū)要随(suí)时准备证伪自己的观点，需要保持学习(xí)，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么