金融界(jiè)5月11日消息 央行今日发布(bù)2023年4月(yuè)份金(jīn)融数据(jù)。4月末，广义货(huò)币(b一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋ì)（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同(tóng)比增长12.4%，增(zēng)速比(bǐ)上月末低0.3个百(bǎi)分点，比上年同期高1.9个(gè)百分点。初步统(tǒng)计，2023年(nián)4月社会融资(zī)规模增量为1.22万亿元，比上年同(tóng)期多2729亿元。其中，对实体经济发放的(de)人民币(bì)贷(dài)款增加4431亿(yì)元(yuán)，同比多(duō)增729亿元；对实体经济发放的外币贷(dài)款折合人民(mín)币减少319亿元(yuán)，同(tóng)比少(shǎo)减441亿元(yuán)。

　　此外，4月(yuè)份(fèn)人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元(yuán)。其(qí)中，住户存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿元，非金融(róng)企业存款减(jiǎn)少1408亿(yì)元，财政性存款增加(jiā)5028亿元(yuán)，非(fēi)银行业金融机构(gòu)存款(kuǎn)增加2912亿元。4月末，外币存款余额(é)8819亿美元，同(tóng)比下降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同比回(huí)落，主因居(jū)民存款13个(gè)月(yuè)以来同比首次转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但更可能重回表外(wài)资产(chǎn)，而非用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以来(lái)首次转负。4月(yuè)居民(mín)存款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋(zhōng)信证(zhèng)券点评如(rú)下：在(zài)经历了(le)一季度的爆发式(shì)增长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构上来看，居民(mín)部门再(zài)次“缩(suō)表”，不(bù)过企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款有较强(qiáng)韧性。信贷回落可能(néng)是因(yīn)为一季度透支(zhī)了(le)部(bù)分银行(xíng)信贷(dài)额度和(hé)企(qǐ)业信(xìn)贷需求，而(ér)且4月地产(chǎn)销(xiāo)售也边际(jì)走弱。社融增速与上月持平，非(fēi)标融资持续(xù)好(hǎo)转。M2增速在(zài)高基数下回落。

　　申(shēn)万(wàn)宏源申万(wàn)宏源认为，M2同比回落主(zhǔ)因居民存(cún)款13个(gè)月以来同比首次(cì)转为减少，但更(gèng)可能重回表外资产，而(ér)非用于消费，消费(fèi)在二季(jì)度(dù)同样处于“N型(xíng)”第二步(bù)中。4月M2同(tóng)比回落0.3个(gè)百(bǎi)分(fēn)点一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回升0.2个百分(fēn)点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差(chà)收敛(liǎn)0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源于个人存款的流出而非企(qǐ)业活期存款大幅改善，和(hé)地(dì)产销售的(de)再度转冷有关。

　　4月份人(rén)民币(bì)存(cún)款大幅减少(shǎo)的问(wèn)题，中信证(zhèng)券认(rèn)为是季节性(xìng)波动。因为银行倾向于让理(lǐ)财(cái)产品在季末到期，使(shǐ)资金回流成(chéng)存款(kuǎn)，以(yǐ)应对考核，然后在下季(jì)初发行新的(de)理财(cái)产品承接。因(yīn)此居民存款在(zài)季末季(jì)初常出现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比上(shàng)月提高0.2个(gè)百分点，或许反(fǎn)映了企业经营(yíng)活跃(yuè)度(dù)有所提升。

　　招商宏观(guān)与中信证券看(kàn)法(fǎ)较为一(yī)致，招商宏观表示(shì)居民存款减少符合季节性(xìng)规律。在本月数据中，居民端出现了新增存款，新增贷款(kuǎn)同(tóng)时收(shōu)缩的(de)情况。从历史规律来(lái)看(kàn)，4月及7月(yuè)一般是居民存款减少(shǎo)的时点(diǎn)。以4月为(wèi)例，今年1.2万亿居(jū)民存款(kuǎn)的(de)减少量少(shǎo)于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及(jí)2021（减少1.57万(wàn)亿(yì)）。目前(qián)无(wú)法从4月数据(jù)得出(chū)类似(shì)居民(mín)加速偿还房贷(dài)等结(jié)论。

　　对于(yú)居民存款(kuǎn)的去向(xiàng)问(wèn)题，申万宏源分析认为(wèi)4月居(jū)民存款减少更可能去向表外资(zī)产(chǎn)，而非消费领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷(dài)结构问题，招(zhāo)商宏(hóng)观表示在放缓(huǎn)的信(xìn)贷投(tóu)放(fàng)中，结构特征依然明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新增信贷(dài)的绝大部(bù)分，居(jū)民端中长期信(xìn)贷出现收(shōu)缩。这种结构(gòu)特征反映了居民端在前期购房需求(qiú)脉冲式释放后信(xìn)心仍然不足的情(qíng)况(kuàng)。如果没有进一步的政策支(zhī)撑，不(bù)排除居(jū)民端新增信贷(dài)量会(huì)持续维(wéi)持(chí)在低位。

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