金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发(fā)布(bù)一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金(jīn)融业估值提升和高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走(zǒu)势(shì)，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显(xiǎn)俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股息支(zhī)付能(néng)力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情或仍(réng)具有较强的(俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗de)持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入了热度很高、波动很大(dà)但是区(qū)间回报(bào)不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷(mí)，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎(yì)到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系(xì)统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的(de)阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈(yì)降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经理直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对他而言没(méi)有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参(cān)与(yǔ)者可以给(gěi)出许多(duō)个继(jì)续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密(mì)集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计(jì)有效认(rèn)购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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