总市值(zhí)超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启(qǐ)动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期(qī)资(zī)金(jīn)，增强市(shì)场的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显示(shì)，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于(yú)继续发(fā)挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融(róng)支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设具有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的(de)科技(jì)创(chuàng佛系心态是什么意思)新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先(xiān佛系心态是什么意思)行先试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还(hái)积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则(zé)体系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资(zī)者适当(dāng)性(xìng)管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会同市(shì)场各方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模(mó)和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的(de)基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应(yīng)市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合(hé)约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性(xìng)较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借(jiè)助(zhù)相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流(liú)动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，有利(lì)于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称。

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