本轮新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的(de)企业，但基本面(miàn)都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导(dǎo)体晶(jīng)圆(yuán)生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就(jiù)成长为(wèi)中国(guó)大陆收入(rù)第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶(jīng)圆(yuán)代工产能第三大的(de)纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合(hé)肥市政府(fǔ)根据(jù)集成(chéng)电路产(chǎn)业发展规(guī)划及“芯屏(píng)器合”的(de)产业发展(zhǎn)战略，拟引进国(guó)际知名(míng)企(qǐ)业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集(jí)成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集成已成为国内(nèi)面板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业(yè)绩爆发，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好(hǎo)的时候(hòu)上市，此(cǐ)后走下坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅(fú)闲置后(hòu)利润重(zhòng)回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙头，义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思强专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆(fù)盖全国(guó)核心区域(yù)的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经(jīng)学(xué)科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业(yè)绩一般般，民(mín)营医院里毛利率算比较低的(de)那一档，未来主要看扩张，也(yě)要小心(xīn)政(zhèng)策的影(yǐng)响，个人感觉比如几个国企医院（不(bù)论是收入增(zēng)速还是估值），不(bù)关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有(yǒu)高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布模(mó)头产品的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业化整体解决方(fāng)案能力的高新技术企业。高(gāo)精密狭缝式涂布模头为锂电池(chí)生产涂布机的核心(xīn)部件，涂布(bù)是(shì)继制备(bèi)正负(fù)极浆料(liào)完(wán)成后的下一道工序，是(shì)锂电(diàn)池生(shēng)产前段(duàn)工序的核心环节，目的是将(jiāng)正(zhèng)负极(jí)浆(jiāng)料均(jūn)匀地(dì)涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产品广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂布(bù)、半导体先进(jìn)封装涂(tú)布(bù)、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布(bù)、液晶(jīng)显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业链(liàn)公(gōng)司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大(dà)幅下(xià)滑，且公司只是生产过程中很小的一(yī)块市场，天花板非常低，公(gōng)司(sī)未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成成立(lì)于2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域(yù)，提供模拟芯片及模块封装的(de)代工(gōng)服务的(de)制造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向下延伸到模(mó)组封装，为(wèi)国内外客户(hù)提供(gōng)一站式代(dài)工解(jiě)决方案，为功率、传(chuán)感和(hé)传输等领域(yù)的半(bàn)导体产品公司提供(gōng)完整生(shēng)产(chǎn)制(zhì)造平台，支持客户研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业(yè)，处于规模扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规(guī)模扩(kuò)大(dà)太快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易快熬(áo)出(chū)头(tóu)了（资(zī)本支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下(xià)游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思显(xiǎn)然是(shì)要比那些已经规(guī)模化完成有利润的公司大(dà)得多，且公司过于(yú)依(yī)赖中芯(xīn)国际，未来还有(yǒu)可能面临同业竞(jìng)争而收(shōu)回许可的风(fēng)险。IPO募(mù)资高达(dá)219亿，非常大的(de)IPO了(le)，不(bù)太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事(shì)分(fēn)散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以中高端分散染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要(yào)用(yòng)于涤(dí)纶(lún)及其混纺(fǎng)织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经分(fēn)散染料印染加工的化(huà)纤纺织(zhī)品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐(nài)洗牢度(dù)优(yōu)良(liáng)，用途(tú)广泛。其中部分(fēn)终端应(yīng)用品(pǐn)牌(pái)包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一(yī)路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不到，下游服(fú)装行业景气度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友车(chē)科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成(chéng)立(lì)于2003年，自设立以(yǐ)来，公司(sī)主营业务(wù)一直(zhí)聚焦于汽车行业营销与后市(shì)场服(fú)务领域，为客户(hù)提(tí)供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及(jí)服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司继续独(dú)立(lì)经营上述业务。用友汽车主要(yào)面向汽车行业(yè)的整车厂、经(jīng)销商、服(fú)务站(zhàn)等客(kè)户，提供(gōng)营销与后市场服务领域(yù)的数智化解决(jué)方案、云服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车(chē)软件服务，汽(qì)车数字化(huà)是趋势，且随着人均保有量的增长，公司行(xíng)业前景不算(suàn)很差，但公司自(zì)身技术含量较低(dī)，产(chǎn)品(pǐn)以车企(qǐ)营销系统为主，基(jī)本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽(qì)车(chē)行业有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份(fèn)主要从事电(diàn)力工程(chéng)技术服(fú)务及地理(lǐ)信息技术(shù)服务(wù)。电力工程(chéng)技术服务占主营业务(wù)收入(rù)比重(zhòng)超过(guò)80％，是公司主要收入和利润(rùn)来源。电力(lì)工程技术服务主要系为电网(wǎng)企业(yè)、工商业企(qǐ)业电(diàn)力相(xiāng)关(guān)工程提供规划咨(zī)询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司(sī)，主要是(shì)电(diàn)力工(gōng)程技术(shù)服务收入为(wèi)主，比较(jiào)依(yī)赖(lài)内蒙(méng)和(hé)浙江地(dì)区的国家电网，本(běn)质上是工程类企业，设备施工业务(wù)，所(suǒ)以(yǐ)应(yīng)收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机(jī)、物联网等领域提供射频前端的(de)芯片设计公(gōng)司，主营业务(wù)为射频前端芯片及(jí)模(mó)组的研(yán)发、设计和销售。慧智微具备全套射频(pín)前(qián)端芯(xīn)片设计能力和集(jí)成化(huà)模组(zǔ)研发能力，技(jì)术体(tǐ)系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器件的(de)设(shè)计能力，产(chǎn)品系列覆(fù)盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为(wèi)客户提(tí)供(gōng)无(wú)线通(tōng)信射频前(qián)端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业(yè)绩大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大(dà)量研发投(tóu)入，但高研发(fā)下，公(gōng)司毛利率极低，远(yuǎn)低(dī)于(yú)同行业公司(sī)，但即便(biàn)这样，估值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股（未(wèi)来解禁后都会成(chéng)为抛售(shòu)的(de)主力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在哪里，但现在风口，很可(kě)能被(bèi)炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防(fáng)空预警雷达研(yán)发、生产(chǎn)、销(xiāo)售(shòu)和服务的(de)国(guó)家级(jí)高新技术和专精(jīng)特新(xīn)“小巨人(rén)”企业。公司产(chǎn)品主(zhǔ)要包括(kuò)雷达及配(pèi)套装备，重(zhòng)点(diǎn)供应国内军方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南(nán)湖(hú)已(yǐ)成为我国防空预警雷达(dá)主要生产(chǎn)单位(wèi)之一。

　　军工雷达(dá)企(qǐ)业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有(yǒu)回到20年(nián)，且关联交(jiāo)易占(zhàn)比越来(lái)越高，对于(yú)这种客户(hù)不透明(míng)度(dù)极高(gāo)的军(jūn)工企业，实(shí)在无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联网数字(zì)化(huà)虚拟商品综合服(fú)务提(tí)供(gōng)商，主要为移(yí)动互联(lián)网相(xiāng)关(guān)场景客户提供移(yí)动互联网数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物(wù)联(lián)网流量接入、硬件方案、场(chǎng)景应用(yòng)等综合解(jiě)决方案(àn)及云终端(duān)解决(jué)方案，并根据客户需求(qiú)提供定制(zhì)化(huà)的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移(yí)动流(liú)量、话费、爱(ài)优芒(máng)会员(yuán)卡等数字(zì)化虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其主要(yào)盈利模(mó)式是获得购销差价或(huò)服务(wù)佣金，占公(gōng)司总(zǒng)收入(rù)超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联(lián)网卖流量的公(gōng)司(sī)，主要是卖视频会(huì)员和其(qí)他通用流量，业绩过(guò)去几年(nián)看起来不错(cuò)，但公(gōng)司现金流(liú)越来越差，且互联网流(liú)量已经见顶，大(dà)互(hù)联网公司越来越不(bù)依赖买量来(lái)拓广业务，感(gǎn)觉上市就(jiù)是业绩顶峰(fēng)。

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